解放軍報:張又俠踐踏軍委主席負責制


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>2026/01/26 第6270期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
兩岸新聞 解放軍報:張又俠踐踏軍委主席負責制
中共中央軍委近乎「團滅」 學者:台海戰爭危險降低
從投行看大陸/跨國公司本外幣資金池實務分析
華府知中派:北京奪台信心增 武統不再是口號
陸救援黃岩島翻覆貨輪 17船員移交菲
中共中央軍委剩2人…台海開戰風險降 或迎完美風暴?
釋經濟訊號 北京今年GDP目標5%
陸造車新勢力銷量 拚大躍進

兩岸新聞
解放軍報:張又俠踐踏軍委主席負責制
記者陳宥菘/綜合報導/聯合報

中共中央軍委大震盪,副主席張又俠、委員兼聯合參謀部參謀長劉振立,涉嫌嚴重違紀違法被查,中央軍委機關報「解放軍報」昨日在頭版社論中痛批二人存在五個「嚴重」問題,其中包含嚴重踐踏破壞「軍委主席負責制」。這項指摘也形同為案情定性,證實二人是因政治問題落馬。

軍委主席負責制明訂於大陸「憲法」,但過去軍隊作戰指揮權與領導管理權仍分由各總部及軍種司令部主導,習近平上任後開始推動落實此制,並在二`○一七年中共十九大(習近平第二任期)時首次將此寫入中共黨章,確保解放軍最高領導權集中於中央軍委主席,以強化軍事集權。

在大陸國防部宣布張又俠、劉振立落馬隔日,解放軍報社論稱,這再次表明中共中央、中央軍委懲治腐敗無禁區、全覆蓋、零容忍;鄭重宣示不管是誰、不管職位多高,只要搞腐敗就絕不姑息的堅定立場。社論還說,當前腐敗問題集中查處,「不是越反越腐,而是越挖越深」。

社論形容,堅決查處張又俠、劉振立「是黨和軍隊反腐敗鬥爭取得的重大成果」,對於打贏軍隊反腐敗鬥爭攻堅戰持久戰總體戰具有重要意義。並強調,全軍官兵要堅決擁護中共中央決定,自覺在思想上政治上行動上與「以習近平同志為核心的黨中央」保持高度一致,堅決聽從中共中央、中央軍委和習近平指揮,確保部隊高度集中統一和純潔鞏固。

社論痛斥張又俠、劉振立存在五大嚴重問題,指二人身為黨和軍隊的高級幹部,卻嚴重辜負中共中央、中央軍委信任重托;嚴重踐踏破壞軍委主席負責制;嚴重助長影響黨對軍隊絕對領導、危害黨的執政根基的政治和腐敗問題;嚴重影響軍委班子形象威信;嚴重衝擊全軍官兵團結奮進的政治思想基礎,對軍隊政治建軍、政治生態和戰鬥力建設造成極大破壞,對中共黨、國家和軍隊造成極為惡劣影響。

法廣解讀,前述指摘屬於定性,顯然出自最高當局的認定,也就是習近平本人的首肯。中共當局對不久前落馬的另一位軍委副主席何衛東也有類似的定性,但程度明顯輕於張又俠和劉振立,後者的描述是「嚴重踐踏破壞軍委主席負責制」,前者則被指「嚴重破壞黨指揮槍原則和軍委主席負責制」。

此外,張又俠和劉振立同時被官宣遭查,可能暗示二人涉及「團團夥夥」(拉幫結派)問題,而「嚴重踐踏破壞軍委主席負責制」則可解讀成敢於頂撞習近平或者背著習做事,自成一體,但具體發生什麼仍不得而知。

   
中共中央軍委近乎「團滅」 學者:台海戰爭危險降低
記者林則宏/即時報導/聯合報
大陸國防部24日突然宣布,中共中央軍委副主席張又俠、中央軍委聯合參謀部參謀長劉振立涉嫌嚴重違紀違法,遭立案審查調查。至此,本屆中共中央軍委七名成員只剩軍委主席習近平及甫於去年10月升任軍委副主席的張升民,整個中央軍委幾乎遭到「團滅」。對此,美國史丹佛大學中國經濟與制度研究中心高級研究員吳國光認為,近期內台海全面戰爭的危險將因此降低。

張又俠是中共中央軍委排名第一的副主席,並且是共軍少數同時具備「紅色血統」(其父張宗遜為中共開國上將)、具實戰經歷(曾打過中越戰爭),與習近平家族又有兩代交情(張宗遜與習近平之父習仲勛同為陝北紅軍)。

2022年10月中共二十大一中全會,當年已72歲的張又俠竟能續任中央軍委副主席,外界多認為關鍵原因是習近平對張又俠有足夠的信任,軍事上也仍需仰仗張又俠。因此,張又俠此次意外落馬,不少分析將之視為「政變」或「軍變」。但吳國光表示,他不認為中共目前存在「政變」或「軍變」,這種清洗應該只是出於習近平的政治需要。

儘管解放軍高層不斷遭到清洗,在吳國光看來,大陸內部反習情緒一直廣泛存在,但反習勢力不成氣候。本屆中央軍委七名成員迄今已有五人落馬,這樣的事件也不會危及中共政權的穩定。但在解放軍高層接連落馬後,近期內台海全面戰爭的危險在降低。

不過20日已率先在網上透露張又俠、劉振立被查的知名中國時政評論員蔡慎坤則在社交平台發文表示,習近平對軍隊的清洗力度超過毛澤東,因為這支軍隊高級將領跟江胡(江澤民、胡錦濤)有千絲萬縷的聯繫,很多將軍都是在江胡時期提拔上來的。

蔡慎坤指出,習近平要搞終身制,必須徹底剪除這些高級將領。只有剪除這些將領,啟用一大批軍人,他才會有安全感,才有可能放權讓軍隊發動一場並沒有勝算的武統戰爭。因此他預期,接下來,台海局勢很可能持續惡化,習近平一旦拿下台灣,無論是終身制還是帝王夢都不再有反對的勢力。

   
從投行看大陸/跨國公司本外幣資金池實務分析
葉湧青(富拉凱投資銀行會計師)/經濟日報

台商可利用跨國公司本外幣資金池最新規定進行最大效益資金調度。

2025年12月26日大陸人行及外管局聯合發布《關於跨國公司本外幣一體化資金池業務有關事宜的通知》(銀發〔2025〕251號),將原本在北京、深圳、上海等地試點的本外幣一體化資金池業務推廣到大陸所有地區實施。

251號文允許有股權關係的境內外母公司、子公司、參股公司及其他成員企業或機構等組成的企業聯合體,根據自身經營和管理需要,開展外債額度集中管理、境外放款額度集中管理及經常項目資金集中收付和軋差淨額結算等資金池業務。但金融機構、地方政府融資平台公司和房地產企業不得參與資金池業務,財務公司作為主辦企業的除外。

251號文規定開展資金池業務的跨國公司,大陸境內外成員企業不得少於三家,除需滿足境內全部成員企業上年度營業收入,合計金額不低於100億元人民幣,上年度本外幣國際收支規模合計金額不低於等值70億元人民幣,境外全部成員企業上年度營業收入合計金額不低於等值20億元人民幣的營業規模條件外;還需具備真實業務需求、完善的跨境資金管理架構、內控制度,近兩年無重大跨境收付業務違法違規行為等其他條件。

跨國公司開展資金池業務,需指定一家具有獨立法人資格的境內成員企業作為主辦企業,由主辦企業或委託符合條件的合作銀行向主辦企業所屬省、自治區、直轄市及計畫單列市國家外匯局分局申請辦理備案登記。

若跨國公司進行外債額度集中管理,在任一時點外債風險加權餘額不得超過其外債集中額度。國內資金主帳戶借入的外債資金,在不違反相關監管規則前提下,如成員企業自行支付,人民幣外債資金可由國內資金主帳戶劃至成員企業國內人民幣銀行結算帳戶,外幣外債資金可由國內資金主帳戶直接劃至成員企業外債帳戶辦理相關業務。

跨國公司開展境外放款額度集中業務,任一時點境外放款風險加權餘額不得超過其境外放款集中額度。且境外放款資金用途不得違反大陸有關法律法規,不得變相規避境外直接投資、證券投資等管理要求,不得直接或間接用於借款人經營範圍外的支出。

需注意的是,251號文特別說明了外債額度集中管理,及境外放款額度集中業務項下涉外收付款幣種,原則上應保持一致,不得進行人民幣和外幣間的跨幣種套利。

跨國公司還可根據經營需要,辦理經常項目資金集中收付或軋差淨額結算業務。對需憑《貨物貿易外匯業務登記表》辦理的業務,比如退匯業務,外匯分類為B、C類企業的部分外匯業務,不能參加經常項目資金集中收付和軋差淨額結算。

251號文還明確了國內資金主帳戶可集中辦理經常、直接投資、外債和境外放款項下結售匯業務。對境內成員企業歸集至主辦企業的外商直接投資項下外匯資金(包括外匯資本金、資本項目結算帳戶資金),以及主辦企業在經備案的集中額度內融入的外幣外債資金和收回的外幣境外放款本息,在國內資金主帳戶內可按照意願結匯方式或支付結匯方式辦理結匯手續,結匯所得人民幣資金可不進入資本項目-結匯待支付帳戶,仍須存放國內資金主帳戶。

主辦企業在辦理國內資金主帳戶內資本項目收入支付使用時,可在承諾支付使用所涉交易真實合規前提下,直接在合作銀行辦理,無需事前逐筆向合作銀行提供真實性證明文件。□(本文發自上海,網址www.mychinabusiness.com)

   
華府知中派:北京奪台信心增 武統不再是口號
華盛頓25日專電/中央社
華府知中派孫韻近日撰文指出,北京對台看法去年產生重大變化,高度強調統一的必然性,武統台灣的信心正在強化。懷疑論者或許會說,中國一向如此表態;但這次不同點在於北京本身也如此相信。

美國「外交事務」(Foreign Affairs)期刊23日刊登華府智庫史汀生研究中心(The Stimson Center)中國計畫主任孫韻「2026年台灣將面臨完美風暴?」一文。

文章分析,中國對美國政策的詮釋,及中國國家主席習近平對統一的執念等因素匯聚下,可能讓北京動念行動。這篇文章寫在中共中央軍委副主席張又俠落馬的消息傳出之前。

2021年,時任美國印太司令部司令戴維森(PhilipDavidson)於參議院軍事委員會作證時表示,北京已設定於2027年之前控制台灣的明確目標。此話一出引發高度關注,成為所謂「戴維森窗口」。美國政策界也爭相制定戰略以因應中國威脅。

孫韻寫道,然而,隨著時間推移,許多觀察者開始懷疑這個時間表的可行性,認為中國軍力尚未成熟,兩棲奪島作戰難度極高,加上解放軍內部整頓與高層將領遭清洗,戰力受損。烏克蘭戰爭的慘烈代價也成為中國的重要警示。

因此,有一種看法認為,中國還有太多其他優先事項要處理,台灣目前不太可能列在議程之上。

孫韻指出,但這種理論忽略中國對台灣的看法在2025年發生重大變化。過去一年,中國高度強調與台灣統一的必然性與不可爭議性。懷疑論者或許會說,中國一向如此表態;但這一次不同的是,中國自己也相信了這件事。

她說,中國政策界越來越相信,控制台灣的行動將會發生,如果台灣做出激怒北京的事,行動甚至可能迫在眉睫。此外,習近平比任何中國領導人都更強力推動「收回台灣」,如果他看見實現統一目標的機會,很可能會把握。

孫韻表示,到目前為止,習近平沒有對台灣動武的一個根本原因是,他無法確定軍事行動能否成功。

而這始終取決於美國將如何因應中國的攻擊。孫韻認為,美國新國家安全戰略將西半球置於優先地位,也放棄將中國定位為威脅或挑戰。川普政府對中國於去年底的圍台軍演反應平淡等,都令北京感到鼓舞。

然而,孫韻指出,美國戰略重點轉變,可能只會持續3年。如果美國民主黨在今年11月的期中選舉控制國會、川普的基本盤失去足夠的動力,美國戰略轉變可能隨之消退。因此,中國出手的機會窗口有限。

孫韻說,中共及其領導人天生厭惡風險。風險越大,態度越保守。對於像台灣這樣意義重大的問題,他們不會輕易做出決定。在行動前,他們需要對兩個問題取得確定的答案:軍隊是否準備好戰鬥並取勝。

根據文章,外界普遍的看法是,解放軍顯然還沒有做好與美國作戰的準備。習近平主導對高級軍事領導人的多輪清洗,削弱軍心士氣。高級軍官們擔心前途,因此現在並非是讓他們執行如此關鍵任務、考驗其決心和能力的理想時機。

孫韻說,如果美國不介入,解放軍可以輕易擊敗台灣軍隊。解放軍擁有超過200萬現役軍人,而台灣軍隊只有17萬人。2025年中國的國防預算為2470億美元(新台幣7.7億元),而台灣2026年的國防預算在大幅增加16%之後也只有310億美元。雙方軍事力量差距之大,台灣根本無法趕上。

此外,川普尚未就美國是否會協防台灣發表評論。孫韻指出,如果北京認為,在攻擊台灣後,美國及其盟友會對中國實施嚴厲的經濟制裁,這會讓決策者三思而後行,可能另尋時機。但在最近與川普的貿易戰中,北京有效利用稀土和關稅迫使美國讓步。

不過,她說,目前沒有跡象顯示中國正在進行部隊調動、後勤準備或政策調整,這3個跡象都指向北京即將發動攻擊。過去北京之所以延後對台灣採取行動,是因為它知道不能承擔失敗的風險,但對「和平統一」仍有信心,相信中國崛起終將讓台灣自願統一。

孫韻指出,如今這項盤算正在改變,因為過去幾年的大國競爭動搖北京對自身崛起時程的信心,同時中國對武統台灣的信心正在強化。美國必須意識到,目前各種因素的聚合,可能被北京視為奪台的最佳時機。

   
陸救援黃岩島翻覆貨輪 17船員移交菲
記者黃雅慧/綜合報導/聯合報

中菲關係緊張之際,大陸海警昨下午在中菲有主權爭議的黃岩島附近海域,向菲律賓移交多名獲救的菲籍船員。

大陸海警昨發布訊息,廿三日以來,大陸海警持續在黃岩島附近海域搜救傾覆外籍貨輪落水船員。截至目前,已救起十七人,其中二人不幸遇難;仍有四人下落不明。

大陸海警稱,應菲方現場搜救船隻請求,在大陸海警東沙艦統一組織指揮下,昨下午二時四十三分,大陸海警東沙艦、三門艦與菲海警九七○一號船在事發海域完成人員交接。並稱,將持續組織相關力量開展搜救。

一艘載有廿一名菲律賓船員的新加坡籍貨船廿二日在黃岩島附近傾覆。彭博引述菲律賓海岸警衛隊說,這艘名為「德文灣」號的貨輪懸掛新加坡國旗,廿一名船員全為菲律賓籍,船裝載了鐵礦石,從菲律賓南部的三寶顏港出發,前往大陸廣東陽江港,途中發生事故。

事故發生在黃岩島海域,該海域為中菲在主權及漁權問題上的摩擦熱點,同時也是全球每年逾三兆美元船運貿易的重要通道。

菲方海岸警衛隊發言人雖公開感謝中方「迅速、專業」的搜救行動,同時聲稱事發區域屬「菲律賓的專屬經濟區」,並指中國海警應停止「恐嚇」菲方船隻。

   
中共中央軍委剩2人…台海開戰風險降 或迎完美風暴?
記者林則宏、編譯盧思綸/綜合報導/聯合報
中共中央軍委副主席張又俠和聯合參謀部參謀長劉振立被查落馬後,本屆中央軍委七名成員只剩軍委主席習近平及甫於去年十月升任軍委副主席的張升民。美國史丹佛大學中國經濟與制度研究中心高級研究員吳國光對此認為,近期內台海全面戰爭的危險將因此降低。

張又俠此次意外落馬,不少分析將之視為「政變」或「軍變」。但吳國光表示,他不認為中共目前存在「政變」或「軍變」,這種清洗應只是出於習近平的政治需要。儘管共軍高層不斷遭清洗,在他看來,大陸內部反習情緒一直存在,但反習勢力不成氣候。本屆中央軍委已有五人落馬,也不會危及中共政權穩定。但在高層接連落馬後,近期內台海全面戰爭的危險在降低。

華盛頓郵報報導,張又俠遭拔官,顯示習近平要確保掌握絕對軍權。華府智庫史汀生中心中國計畫主任孫韻表示,嚴格來說,張是真正對習近平軍權構成挑戰的唯一將領。如今所有權力和軍權已集中在習近平手上。分析家指老一輩解放軍將領在軍事決策方面向來扮演平衡穩定的角色,孫韻認為,這些將領的攻台意願更低,習想要找自己人,想要更年輕、聽話的人。

孫韻廿三日在外交事務期刊發文警告,台灣在今年恐陷入一場「完美風暴」:北京明年面臨習近平第三任期收官與二十一大逼近的政治時鐘,台灣議題被視為攸關其歷史定位;另一方面,川普把美國戰略重心轉向西半球,對台海介入意願與承諾顯得降溫,讓北京認定「窗口有限」。在權力盤算、時機壓力與美方態度轉變同時發酵下,中共對台出手的誘因正被推高。

孫韻認為,若今年十一月期中選舉後川普受制衡,對中政策可能轉回強硬,機會窗口更顯短暫。加上北京對長久戰的時間表信心動搖,因而傾向把華府當前冷淡視為推進統一的最佳時點。這並非指中國會立刻攻台,但過去北京延後對台行動,是出於避險、對和平統一有信心,而現在這個盤算正在改變。

   
釋經濟訊號 北京今年GDP目標5%
記者黃雅慧、陳政錄/綜合報導/聯合報
大陸各地進入地方「兩會」(人大、政協)時間。北京市長殷勇昨日在北京市第十六屆人民代表大會第四次會議作政府工作報告,公布二○二五年北京全市地區生產總值(GDP)達人民幣五點二兆元、增長百分之五點四,高於大陸全國○點四個百分點;二○二六年全市GDP則預期增長百分之五左右。北京的增長目標,向來也是外界觀察大陸二○二六年經濟增長目標的重要訊號。

綜合新京報、北京商報等報導,殷勇昨日在前述會議上表示,今年將主動對接國際高標準經貿規則,促進外貿提質增效,支持汽車、生物醫藥等優勢領域產品出口,用好不同開放平台,吸引更多優質外資項目落地。他還提及要優化京港、京澳全方位合作機制,促進京台交流合作。

殷勇就北京市十五五規畫指出,從創新、協調、綠色、開放、共享、安全六個面向設置廿九項指標,包括地區生產總值年均增速百分之四點五至百分之五、全社會研發投入占比百分之六以上、服務貿易年均增速百分之五左右,城鎮調查失業率控制在百分之五以內。

投資方面,殷勇指出,今年北京將優化實施「兩重」項目,面向民間資本推介重大項目總投資不低於人民幣兩千億元。加快建設全球數位經濟標竿城市,全面實施「人工智慧+」行動,建設大陸AI應用中試基地;推進未來產業先導區建設,培育6G、量子科技、生物製造等新增長點等。

就業方面,北京今年將實施穩崗擴容提質行動,城鎮新增就業不少於廿八萬人。穩定高等院校畢業生等重點群體就業,提供不少於十萬個高等院校畢業生就業機會。

殷勇坦言過去一年工作中仍有不少問題和不足,不確定、難預料因素增多,中小企業生產經營困難,穩增長壓力大,部分政策落地偏慢、效果不及預期,須採取有效措施解決。

   
陸造車新勢力銷量 拚大躍進
記者謝守真/綜合報導/經濟日報

據統計,大陸已有超過13家車企公布2026年銷量目標,合計已達到3,200萬輛。其中,新勢力車企目標較為激進,增速約在30%至70%之間;相比之下,傳統車企顯得更加克制,普遍設定了10%至15%的年增長目標,同時將新能源業務作為銷量提升的關鍵引擎。

造車新勢力方面,零跑汽車是最激進的代表之一,100萬輛的年銷目標意味著要實現68%的年增長;小米汽車交付目標為55萬輛,對應34%年增速;蔚來目標在45-49萬輛區間,並計劃在2026年實現年度正盈利;鴻蒙智行預測其目標在100-130萬輛,增速或達70%。

鴻蒙智行方面,雖然尚未對外公布2026年銷量目標,但業內預測其目標在100萬-130萬輛之間。以其2025年約59萬輛的銷量為基數測算,增速或達70%。但蓋世汽車研究院測算,鴻蒙智行2026年銷量預計為80萬輛,難達百萬輛規模。

相比之下,傳統車企較為保守,傳言比亞迪2026年銷量目標為500-550萬輛,增幅最低僅9%;吉利、奇瑞分別定下345萬輛和320萬輛的目標,較上年各增加43萬輛和40萬輛;東風公司提出整體銷量目標325萬輛,增幅超過30%。

東風 算是傳統車企中相對激進的一方。其提出2026年整體銷量目標為325萬輛,其中新能源170萬輛(年增63.5%)、出口60萬輛。

合資品牌方面,廣汽豐田、上汽大眾等多集中在個位數或小幅增長,核心訴求在於守住基本盤、控制經營風險。

面對國內市場增速放緩,車企紛紛將目光投向海外。新能源轉型也是另一大增長引擎。車企的新能源車銷量增速目標明顯高於整體增速目標。例如,吉利新能源車銷量增速目標為32%,長安新能源車銷量增速目標為26.2%,凸顯新能源車正成為車市增長主引擎的共識。

比亞迪明確海外市場布局,品牌及公關部總經理李雲飛表示,公司計劃2026年向大陸以外地區銷售130萬輛汽車,較2025年海外交付量105萬輛增長約25%。

車企提出高增長目標的同時,市場機構則給出較為謹慎的預測。中國汽車工業協會預計,2026年中國汽車總銷量有望超過3,475萬輛,增長1%以上,新能源汽車銷量1,900萬輛,汽車出口740萬輛。德意志銀行與摩根大通分別預測2026年中國汽車總銷量將下滑3%至5%。

   
股市軍火庫 壽險兆元重兵布陣
台灣二○二六年正式適用IFRS 17「保險合約」,會改變壽險公司財務報表呈現方式,尤其是在投資損益如何認列與股東權益上揭露。這樣會計準則的更迭,將改變壽險公司在股市的投資策略。未來壽險公司將不再於每年底賣股票來美化帳面,偏好現金流量充裕、高股息和低波動類股。新會計準則下,壽險公司的選股邏輯將從先前的賺差價變成領股息。

藥材就在冰箱裡!藥食同源日常養生祕訣
在琳瑯滿目的食材中,應該如何挑選、怎麼吃才正確?中醫提出的「藥食同源」概念,再度成為民眾討論焦點。中醫師林百齡強調,許多日常就可觸及的食材,本身就具有保養身體的功效,只要掌握體質、季節與食物屬性,就能讓每天的三餐變成身體最天然的調理方式。
 
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歐美跨國藥企 狂買大陸創新藥


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2026/01/26 第6083期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
編輯小語 歐美跨國藥企 狂買大陸創新藥
大陸2026年經濟增長目標 預計仍將訂為5%左右
黃仁勳現身上海
AI研修營 台青訪北京科創企業
比亞迪今年銷海外 目標130萬輛
AI引入醫療論辯…醫憂隱患 鍾南山認有助效率
陸進口車走弱 凌志獨紅
搶創新藥授權 AZ最活躍

★ 台股重要指標:外資買賣超投信買賣超自營商買賣超融資增減排行融券增減排行
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歐美跨國藥企 狂買大陸創新藥
記者黃雅慧/綜合報導/聯合報
中國大陸創新藥對外授權交易在2025年迎來爆發式增長,該年對外授權總交易額超1,300億美元,交易數超150筆(約占全球40%),創下歷史新高。在交易頻率上,英國藥企阿斯利康(AZ)是最活躍的跨國藥企,2025年一共出手5次,美國藥企輝瑞、禮來分別進行了4次交易,排名居次。

據經濟觀察報統計,阿斯利康的合作方包括石藥集團、和鉑醫藥、加科思藥業、元思生□等。其中,在2025年6月與石藥集團達成的潛在總交易額超53億美元的合作,可排進年度交易額前四。在資產選擇上,阿斯利康主要集中在臨床早期管線,以及技術平台合作。

輝瑞與三生製藥在2025年5月達成的重磅交易,點燃創新藥行業在資本市場的熱情。這也讓市場意識到,在一些靶點上,除了first-in-class(原始創新)外,做得好的fast-follow(快速跟隨)藥物也可賣出不錯價格;禮來4筆交易全部屬於技術平台合作,其中2筆涉及中國大陸兩家領先的AI藥物公司晶泰控股、英矽智能。

瑞士藥企羅氏出手3次,合作方包括信達生物、翰森製藥、荃信生物,交易標的全部屬於早期資產:1款臨床前、2款臨床一期。

從單筆交易看,荷商GSK與恆瑞醫藥的交易創下中國大陸創新藥出海最高的交易額紀錄,潛在總額125億美元,也是2025年全球藥物授權合作中交易額最高的。

值得注意的是,2025年全球藥物授權合作中交易額排在前兩位的均是中國大陸公司與跨國藥企的合作,排在第二位的是信達生物與武田製藥114億美元的交易。此外,全球前10大藥物授權合作交易中有7筆交易來自大陸公司。

 
大陸2026年經濟增長目標 預計仍將訂為5%左右
記者黃雅慧/即時報導/聯合報
大陸各地進入地方「兩會」(人大、政協)時間。北京市長殷勇25日作政府工作報告,公布2025年北京全市地區生產總值(GDP)達人民幣5.2兆元、增長5.4%、高於大陸全國0.4個百分點,2026年全市GDP則預期增長5%左右,這也為大陸2026年經濟增長目標釋出訊息。

綜合新京報、北京商報等報導,殷勇25日在北京兩會上做出前述表述。殷勇表示,今年工作上將主動對接國際高標準經貿規則,促進外貿提質增效,支持汽車、生物醫藥等優勢領域產品出口,用好不同開放平台,吸引更多優質外資項目落地。

殷勇介紹未來十五五規劃提及,從創新、協調、綠色、開放、共享、安全六個維度設置了29項主要指標,包括:地區生產總值年均增速4.5%至5%、努力爭取更好結果,全員勞動生產率達58萬元/人左右,全社會研發投入佔比6%以上,城市副中心和平原新城地區生產總值年均增長5%以上,服務貿易年均增速5%左右,城鎮調查失業率控制在5%以內。

殷勇稱,今年北京將優化實施「兩重」項目,面向民間資本推介重大項目總投資不低於人民幣2,000億元。加快建設全球數字經濟標竿城市,全面實施「人工智能+」行動,建設國家AI應用中試基地;推進未來產業先導區建設,培育6G、量子科技、生物製造等新增長點;推動傳統產業提質升級,促進製造業數智化轉型。

在穩就業上,北京今年將實施穩崗擴容提質行動,城鎮新增就業不少於28萬人。穩定高校畢業生等重點群體就業,提供不少於10萬個高校畢業生就業崗位,保持零就業家庭動態清零。

殷勇提及2025年北京市經濟成績與亮點政績,他指出,2025北京全市地區一般公共預算收入增長4.8%,城鎮調查失業率4.1%,居民人均可支配收入實際增長4.4%;北京地鐵總里程達909公里、居大陸全國首位。北京深化交通綜合治理,開通3條地鐵新線、新增運營里程30公里,總里程達909公里、居全國首位。

但殷勇也說,過去一年工作中仍然有不少問題和不足,不確定難預料因素增多,中小微企業生產經營困難,穩增長壓力大,部分政策落地偏慢、效果不及預期,需要採取有效措施解決。

2026年廣東人大預計在26日開幕,上海市級兩會預計在2月上旬召開。

 
黃仁勳現身上海
記者黃雅慧/綜合報導/聯合報
善於展現親和力的輝達CEO黃仁勳24日驚喜現身上海,他當日出現在浦東陸家嘴附近乳山路錦德菜市場,品嘗並購買水果小吃等食物,引來群眾圍觀合影。大陸網友直呼買菜能遇到全球富翁「不得了」,也認為黃仁勳很「接地氣」。外界認為,現身街市也成為黃仁勳行銷輝達的最佳利器。

截至上周五美股收盤,輝達市值接近4.6兆美元,穩居全球企業市值榜首。根據彭博富豪榜最新排名,現年62歲的黃仁勳以1,550億美元身家位居全球首富榜第9。

據大陸網上影片,黃仁勳一邊試吃一邊與水果攤老闆娘談笑風生,並在一枚紅包上簽名,展現十足親和力。影片顯示,黃仁勳採購包括有「白色戀人」之稱的富硒草莓、金桔等多種水果。

事實上,黃仁勳選擇造訪的菜市場也經過挑選。第一財經報導,在中國大城市網購愈來愈發達的當下,黃仁勳要找到一個像樣的菜市場,團隊也花了心思。黃仁勳此次逛的錦德市場剛改造不久,買菜環境有了很大的改善,這裡也是浦東陸家嘴地區最主要的菜場。

而黃仁勳到訪一個城市,造訪當地街市也成為一大看點。去年7月北京鏈博會期間,黃仁勳現身南鑼鼓巷。在30幾度的炎炎夏日,黃仁勳身穿皮衣,喝著飲料;黃仁勳2024年11月出現在香港深水□某大排檔,與同桌10幾人一同喝啤酒。

黃仁勳在台灣的市場踩點同樣造成旋風,包括士林夜市、通化夜市、寧夏夜市與四平街商圈等等。

而黃仁勳訪問大陸正值輝達H200能否被大陸官方接受獲批進入中國銷售的關鍵時刻。科創板日報報導,一家外資半導體企業銷售業務線負責人表示,黃仁勳此次2026年中國新年行,首先是例行的團隊與生態維護:參加上海、北京、深圳三地分公司新年晚會、供應商答謝會,視察上海張江新辦公室,慰問員工。這是傳遞長期扎根訊號,穩定團隊與合作夥伴信心。

 
AI研修營 台青訪北京科創企業
大陸中心/綜合報導/聯合報
作為「雙奧之城青春之約——2025台灣青年京津冀冰雪季活動」系列活動之一,2026年台灣青年北京AI技術研修營近日舉辦,吸引台灣30多位青年師生參與。

研修營活動圍繞人工智慧技術應用與行銷專業課程開展,邀請字節跳動、阿里等北京知名企業講師授課。學員前往科大訊飛、利亞德、中關村科學城(海淀區)規畫展覽館及海淀城市大腦等地參訪。研修營還結合北京文化特色,安排學員參訪故宮、長城、圓明園、什剎海、鼓樓大街等地標,並參與冰雪活動。

徐同學表示,利亞德的LED技術與巨型螢幕展示如同未來世界,完全顛覆了自己對科技的想像;中關村科學城(海淀區)規畫展覽館的多元創新成果與智慧設備,展現出北京在科技發展上的速度與布局,也更理解了中關村何以被譽為中國「矽谷」。

廖同學長期關注都市規畫與智慧城市話題,海淀城市大腦令他感到震撼。巨大的螢幕即時顯示交通流量、環境監測、公共服務,甚至城市各角落的運作狀況,他感慨:「這不只是參觀科技,更看到了城市運作的智慧和未來。」

卓同學表示,沒想到此行能獲得如此豐富體驗,不僅第一次「上冰」,還近距離探訪歷史文化遺跡。行走在長城上時,他真切體會到了大陸的廣闊與長城的雄偉。

台灣青年北京AI技術研修營以促進兩岸青年交流為宗旨,通過專業課程、企業參訪與文化體驗方式,說明台灣青年深入瞭解大陸科技創新與城市建設成果。

 
比亞迪今年銷海外 目標130萬輛
記者黃雅慧/綜合報導/聯合報
大陸電動車巨頭比亞迪提出2026年海外銷量目標,今年要向中國大陸以外的地區銷售130萬輛汽車,預計提升25%。該目標遠低於早前市場傳聞,外界認為,這代表比亞迪全球化戰略已進入深水區。

IT之家報導,比亞迪品牌及公關部門總經理李雲飛24日在上海的記者會上做出前述表示。

據了解,比亞迪2025年銷售約460萬輛新能源汽車,其中純電動汽車約226萬輛。比亞迪2025年海外交付量超過104萬輛(包括乘用車和皮卡),遠超2024年全年海外銷量總和。

花旗集團去年11月曾表示,比亞迪已設定目標,2026年要將海外銷量擴大至150萬至160萬輛。而130萬輛的目標較此前市場傳聞的150萬至160萬輛更為審慎,意味著比亞迪需在產能擴張、渠道深耕與政策風險應對中仍得進行多重突破。

比亞迪近年積極開拓拉美與東南亞市場,歐洲市場也表現出色。出海足跡累計覆蓋超過110個國家和地區,成為出口增長最快的中國車企之一。2025年數據顯示,其歐洲銷量占比達35%,元PLUS連續12個月位居瑞典新能源銷量榜首;東協市場以泰國為中心,市占率突破18%

與此同時,比亞迪也加大本地化生產力度。目前,比亞迪在泰國、烏茲別克、巴西的乘用車整車工廠已經竣工投產,位於匈牙利的首個歐洲工廠也即將投產運行。

比亞迪在2025年首次超越特斯拉,登頂全球純電動汽車(EV)年度銷量冠軍。特斯拉數據顯示,該公司2025年全球交付汽車163.6萬輛,年減8.6%;比亞迪2025年交付了460萬輛汽車,較2024年增長7.7%。其中,電動汽車銷量增長28%,約226萬輛。

 
AI引入醫療論辯…醫憂隱患 鍾南山認有助效率
記者黃雅慧/綜合報導/聯合報
近期AI工具應用醫療在大陸社會引起熱議,大陸國家傳染病醫學中心(上海)主任張文宏近期表示,拒絕把AI引入醫院病歷系統,擔憂造成醫師診斷能力缺失;不過,中國工程院院士鍾南山日前表示,AI等技術正深刻改變醫療服務模式與效率,但推動智慧醫療不是要取代醫師,而是為讓醫師更好回歸到「以人為本」的初心。

綜合21世紀經濟、星島日報報導,鍾南山23日在2026大灣區醫療健康創新大會上表示,近年來,自己始終關注科技與醫學深度融合領域的迅速發展,特別是AI、大數據、雲計算為代表的數位技術。從疫情時期的遠端會診、智能流調到如今的慢病管理、早篩預警、個體化治療,數位技術不僅提升精準醫療度,更讓優質醫療資源突破了地區限制,惠及更多基層。

鍾南山近一步指出,AI引入醫療,不是單純為炫技,而是解決老百姓看病貴、看病難的實際問題。

新民晚報報導,張文宏日前於香港舉行的高山書院10周年論壇上,就AI在醫療領域的應用分享了見解。他明確反對將其系統性地引入醫院的日常診療流程。張文宏說,他個人使用AI方式是讓其對病歷「先看一遍」,事後憑藉專業經驗,他可以一看就知道AI哪裡是錯的。

張文宏擔憂,一名醫生若從實習階段就未經完整的診斷思維訓練,直接借助AI獲得結論,將導致其無法鑑別AI診斷的正誤,「這種能力的缺失,是隱藏在技術便利背後的深層隱患」。

 
陸進口車走弱 凌志獨紅
記者謝守真/綜合報導/經濟日報
2025年大陸進口車市場持續走弱。界面新聞指,前11個月進口車銷量下降接近三成,多數跨國車企進口業務轉為收縮防守。不過,在這之中,僅日本品牌凌志(Lexus)實現正增長,占進口車市場近三分之一。

資深汽車產業分析師梅松林表示,消費者對外資品牌的心理優勢減弱,取而代之的是對本土品牌產品力與技術的認可,削弱進口車需求。賓士、BMW等歐系豪華品牌已下調進口車權重,將主力車型陸續國產化。

然而,Lexus成為少數逆勢成長的進口品牌。中國汽車流通協會專家李顏偉指,Lexus於2025年在大陸市場銷售約18萬輛新車,占進口車市場近三分之一,市占增加約六個百分點,為唯一正增長的進口豪車品牌。

界面新聞認為,Lexus的增長並非源於逆勢擴張,而是防禦性成功,並稱與多數豪車品牌不同,Lexus仍維持純進口體系。核心車型ES所在中大型轎車市場容量大,市場認知成熟,2025年ES終端上險量達11.87萬輛,年增6%,占品牌總銷量逾六成。另,Lexus也在二手車與金融端建立緩衝,支撐殘值表現。

多位門市人員稱,ES近期終端優惠擴大,但非源於庫存壓力,門市多採接單後自日本發運。惠譽評級亞太區企業評級高級董事青山悟指,大陸市場對日系企業既是戰略要地也充滿挑戰。Lexus去年啟動本土化布局,計畫2027年在上海成立純電動車及電池研發生產公司,初期年產能約十萬輛。

 
搶創新藥授權 AZ最活躍
記者黃雅慧/綜合報導/經濟日報
大陸創新藥對外授權交易在2025年迎來爆發式增長,在交易頻次上,英國藥企阿斯特捷利康(AZ)是最活躍的跨國藥企,2025年一共出手五次,美國藥企輝瑞、禮來分別進行了四次交易,排名居次。

跨國藥企去年積極「掃貨」大陸創新藥對外授權,總交易額超1,300億美元(約新台幣4.1兆元),交易數超150筆(約占全球40%),創下歷史新高。

據經濟觀察報統計,阿斯特捷利康的合作方包括石藥集團、和鉑醫藥、加科思藥業、元思生□等。其中,在2025年6月與石藥集團達成的潛在總交易額超53億美元的合作,可排進年度交易額前四。在資產選擇上,阿斯特捷利康主要集中在臨床早期產品線,以及技術平台合作。

輝瑞與三生製藥在2025年5月達成的重磅交易,點燃創新藥行業在資本市場的熱情。也讓市場意識到,在一些靶點上,除了first-in-class(原始創新)外,做得好的fast-follow(快速跟隨)藥物也可以賣出不錯的價格;禮來四筆交易全部屬於技術平台合作,其中兩筆涉及中國兩家領先的AI藥物公司晶泰控股、英矽智能。

瑞士藥企羅氏出手三次,合作方包括信達生物、翰森製藥、荃信生物,交易標的全部屬於早期資產:一款臨床前、兩款臨床一期。

從單筆交易看,荷商GSK與恆瑞醫藥的交易創下中國創新藥出海最高的交易額紀錄,潛在總額125億美元,也是2025年全球藥物授權合作中交易額最高的。

值得注意的是,2025年全球藥物授權合作中交易額排在前兩位的均是中國公司與跨國藥企的合作,排在第二位的是信達生物與武田製藥114億美元的交易。此外,全球前十大藥物授權合作交易中有七筆交易來自中國公司。專家判斷,2026年中國創新藥對外授權交易熱仍會持續。

 
股市軍火庫 壽險兆元重兵布陣
台灣二○二六年正式適用IFRS 17「保險合約」,會改變壽險公司財務報表呈現方式,尤其是在投資損益如何認列與股東權益上揭露。這樣會計準則的更迭,將改變壽險公司在股市的投資策略。未來壽險公司將不再於每年底賣股票來美化帳面,偏好現金流量充裕、高股息和低波動類股。新會計準則下,壽險公司的選股邏輯將從先前的賺差價變成領股息。

藥材就在冰箱裡!藥食同源日常養生祕訣
在琳瑯滿目的食材中,應該如何挑選、怎麼吃才正確?中醫提出的「藥食同源」概念,再度成為民眾討論焦點。中醫師林百齡強調,許多日常就可觸及的食材,本身就具有保養身體的功效,只要掌握體質、季節與食物屬性,就能讓每天的三餐變成身體最天然的調理方式。
 
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