新台幣與美元利率差距擴大、新台幣對美元升值預期仍在，壽險業估今年外匯避險成本恐將從去年平均1.2%走高到1.6%，整體壽險業避險成本將大增逾500億元。
保發中心最新統計，我國壽險業去年底國外投資金額14.4兆元，大型壽險公司主管說，壽險業講避險成本，主要指經常性避險成本，分母為持有的外幣資產，分子為這些外幣計價資產當中，有進行避險的部位所花費的成本。
他表示，以去年底壽險業國外投資金額14.4兆元，及今年外匯避險成本恐較去年走高0.4個百分點估算，整體壽險業避險成本將增加576億元。
另外一家大型壽險公司主管也說，壽險業最常用的外匯避險工具，首推境內Currency Swap（換匯），壽險公司收了新台幣保費，要匯出海外投資，幾乎都會跟國內的銀行做Currency Swap，其成本跟兩國利差有關，利差越大、Swap成本越高。美國持續升息、台灣文風不動，都讓用Swap作為避險工具的壽險業，避險成本攀升。
第二個採用的工具是境外新台幣對美元NDF（無本金遠期外匯），主要在新加坡下單。新台幣對美元的升值預期心理越濃，NDF的避險成本就越貴，今年1月就是這種情況，NDF的避險成本還高過Currency Swap。
第三種稱為一籃子貨幣避險，挑選三到五種跟新台幣走勢呈正相關的貨幣，例如韓元、星幣等等。可能是持有這些貨幣的債券、現金，或透過這些貨幣的遠期外匯進行避險，例如韓元對美元NDF、星幣對美元DF。
這種避險工具，「賭」方向的味道較濃，國內壽險業除了少數公司做得還可以，其他輸錢的多，因而多半在境外新台幣對美元NDF「貴森森」時，才會被使用。
能用的工具不多…無奈
境內新台幣對美元Currency Swap、境外新台幣對美元NDF、境內或境外一籃子貨幣，這三種壽險業常見避險工具，以Currency Swap成本較低且穩定，最受壽險業歡迎，但卻得被迫使用後面兩種，大型壽險公司主管昨（28）日透露，這是中央銀行管制下的無奈。
大型壽險公司主管說，壽險業投資海外金額龐大，央行要求他們，海外投資的孳息或資本利得，不可以使用台灣境內的外匯避險工具，就連最基本陽春的遠期外匯（Forward）都不能用，以免金額龐大，影響到新台幣對美元的遠匯市場交易，進而對即期市場帶來影響，不利央行調控新台幣匯率。
保發中心最新統計，我國壽險業去年底國外投資金額已達14.4兆元，這些資金產生的利息收入或資本利得，壽險只能透過新台幣對美元NDF、一籃子貨幣等工具避險，前者只能在境外下單，後者多數也在境外。
