陸製造業PMI 探19月新低

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2018/03/01 第4137期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 兩岸財經要聞 陸製造業PMI 探19月新低 商情資訊 台企獨角獸登A股 可快速通關 愛奇藝赴美IPO 籌資438億 陸衝刺新能源車 產量大增逾五成 樂視網大虧 孫宏斌：我不太會算帳 港財政盈餘 拿四成減稅 陸股解碼／兩會概念股 帶勁 蘇寧大賺 去年淨利增五倍 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 陸製造業PMI 探19月新低 記者杜宗熹／綜合報導/經濟日報 大陸國家統計局昨（28）日公布，2月官方製造業採購經理人指數（PMI）為50.3，遠低於外界預期，創下19個月以來的新低。顯示出大陸製造業總體雖延續擴張態勢，但成長有所放緩。 華爾街日報報導，先前接受調查的八名經濟學家給出的預期中位數顯示﹐大陸2月官方製造業PMI可能降至51.2，但最終數值出爐只有50.3。 雖然仍高於50的榮枯線，製造業活動仍有在擴張，但情況相當不佳。 去年9月大陸官方製造業PMI曾達到52.4，創2012年5月以來最高。到今年1月官方製造業PMI已降至51.3。同時，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低於臨界點。 此外，2月大陸非製造業PMI亦有所下滑，報在54.4，較1月下降0.9，跟製造業PMI雙雙低於市場預期，但製造業波動較為明顯。 大陸國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀，從歷史數據看，春節所在月份的PMI，大多會出現一些調整，2月該指數的回落屬於正常波動。他表示，2月製造業運行特點包括，生產活動減緩，需求增速放慢。此外，由於春節前後供需減弱，價格指數下探，進出口指數回落。 中國物流信息中心分析師陳中濤說，從企業調查來看，大企業生產經營活動保持相對穩定，原材料價格漲勢減緩，企業新年普遍較為看好、預期上升。預計節後企業生產經營活動將逐漸恢復正常，經濟運行回歸平穩向好基本態勢。 台企獨角獸登A股 可快速通關 記者戴瑞芬／綜合報導/經濟日報 大陸證監會發行部近日對相關券商作出指導，生物科技、雲計算、人工智慧、高端製造等四個行業，有「獨角獸」的企業符合相關上市條件，可以實施即報即審，不用排隊。而且，「兩三個月就能審完上市」。 21世紀經濟報導，鴻海旗下富士康工業互聯網（FII）公司有意在A股IPO，「只用2周」就上發審會，引起投資者關注。不過，FII不會是唯一特例，大陸證監會發行部針對生物科技、雲計算等四個行業中的獨角獸公司申請上市，計畫放寬對盈利的要求，快速推進發行上市。 FII不僅成功跳過成立不滿三年的IPO監管紅線，還無需排隊審批，FII之所以快速上市，走的是即報即審的特殊通道。 FII以前所未見的超速上會進度，不難看出大陸對推動台企A股入市的鼓勵，更為A股引入一批獨角獸企業上市提供借鑒，也顯示資本市場的發行上市制度，開始向新經濟靠攏。 華爾街見聞報導，證監會在支援新業態、新技術、新模式、新企業等方面的力度正在加大，對互聯網高科技企業IPO伸出橄欖枝。 目前A股IPO規定有三年的上市監管紅線，也就是在主板和中小板申請上市的企業，最近三個會計年度淨利潤需為正數，且累計超過人民幣3,000萬元。 創業板則是要求企業最近兩年盈利，且淨利潤累計不少於人民幣1,000萬元；或最近一年盈利且淨利潤不少於人民幣500萬元。 不過，證監會1月召開系統工作會議已經釋放出重要監管信號，「改革發行上市制度，加大對新技術新產業新業態新模式的支援力度。」 FII正是證監會改革發行上市制度的首個受惠者。華爾街見聞報導，證監會對FII的IPO實施「一事一議」的特殊監管，預計FII在未來兩周內上會，3月將拿到IPO批文。 同時，大陸證監會監管信號也意味，日後不僅是互聯網企業，符合國家戰略的智慧製造、生物醫藥、生態環保等領域都有望得到特別的制度支持，尤其是在上市制度方面，將大刀闊斧地改革。 愛奇藝赴美IPO 籌資438億 記者杜宗熹／綜合報導/經濟日報 大陸最大影音網站愛奇藝，美東時間27日向美國證券交易委員會（SEC）提交招股說明書，計劃首次公開募股（IPO）募集15億美元（約新台幣438億元），預計在美國那斯達克（NASDAQ）掛牌，證券代碼為IQ。 華爾街見聞報導，在招股說明書中，愛奇藝暫未透露發行數量、發行價格區間等信息。本次公開招股的承銷商，包括國際投資銀行高盛、瑞士信貸、美銀美林、華興資本、花旗集團和瑞銀投資銀行等。 從招股書來看，愛奇藝2015年至今總營收持續增長，2017年營收達人民幣173.78億元（約新台幣800億元），較2016年成長54.65%。 愛奇藝營收仍在大幅成長，但愛奇藝一直處於虧損狀態。2017年虧損達人民幣37.36億元（約新台幣172億元），較2016年擴大21.54%。 有分析認為，愛奇藝年虧損成長幅度，遠低於其年營收漲幅，一定程度上為愛奇藝未來獲利，提供信心。 愛奇藝營收由會員服務、在線廣告服務、內容分發及其他等四部分構成。 其中，在線廣告服務是最主要的收入來源，其營收從2015年的人民幣33.99億元（約新台幣156億元），增加到2017年的人民幣81.58億元（約新台幣375億元）。 截至2017年12月31日為止，愛奇藝付費會員數為5,080萬人，較2016年的底的3,020萬人，成長68.4%。 此前，百度曾在2017年第4季財報中透露，旗下在線影音子公司愛奇藝已向美國證券交易委員會提交招股說明書，計劃在美國證券市場進行首次公開招股。招股書顯示，百度持有愛奇藝近70%的股份。預計此次IPO後，百度仍為其控股股東。 愛奇藝在招股說明書中表示，該公司將採用雙股權架構。在完成首次公開募股後，該公司流通股將包括A級普通股和B級普通股。愛奇藝控股股東百度將持有全部的B級普通股，B級普通股的投票權是A級普通股的十倍。 陸衝刺新能源車 產量大增逾五成 記者 林則宏/經濟日報 2017年大陸新能源汽車產量、銷量分別達到79.4萬輛和77.7萬輛 ，雙雙成長逾50%，連續第三年穩居世界之冠。累計保有量達更180萬輛，占全球五成以上。 大陸科技部長萬鋼表示，按國務院的發展規劃，2020年，大陸新能源汽車年產量將要達到200萬輛。 他預估，今年可望達到100萬輛，希望下一步能「隔年翻番」（每年成長一倍）。 相較於去年大陸整體汽車產銷量約3%的成長率，設定新能源汽車每年翻倍成長目標確實驚人。但若以近五年大陸新能源汽車成長速度來看，這個目標似乎也不見得難以實現。 萬鋼說，大陸2001年就開始支持電動汽車研發，但「起步很難」。歷經三個五年規劃的實施，從研發到示範應用，包括利用北京奧運、上海世博會進行大規模示範應用，2010年開始通過「十城千輛」示範工程，在公共交通上推廣。 之後，隨著各項政策的落實，大量興建充電設施，企業持續加強研發及推廣力度，加上媒體的宣傳，新能源汽車才逐漸為消費者接受，而於2016年產銷量雙雙突破50萬大關。 此外，從中央到地方的各種政策扶持，也是大陸新能源汽車得以快速發展的關鍵因素。 例如，上海一向嚴格控制汽車牌照發放。號稱世界上最貴小鐵牌的上海車牌拍賣，2月最低成交價為人民幣8萬7,600元（約新台幣40萬元），且得標率僅5%。 但若是購買新能源汽車，不僅能免費取得滬籍車牌，還能得到政府財政購車補貼，這對不少人來說，無疑是不小的誘因。 萬鋼指出，大陸未還希望加強國際合作，推動新能源汽車發展，從而真正解決困擾各國的大城市空氣汙染、能源依賴，以及交通擁堵等三大難題。 樂視網大虧 孫宏斌：我不太會算帳 記者李仲維／綜合報導/經濟日報 樂視網發布業績快報，2017年虧損達人民幣116億元（約新台幣533.6億元）；豪擲人民幣150億元入股樂視的融創中國董座孫宏斌昨在一場論壇中坦言，對錢不太有概念，大家願意找他合作，因為他不太會算帳。 報告顯示，2017年營收人民幣74.6億元，年減66%；虧損116億元，虧損大增21倍；每股虧損人民幣2.9元。樂視網股價昨收人民幣5.2元，跌0.2元，跌幅4%。 樂視網將營收、淨利大幅下降的因素歸結為三個方面，首先是持續受到關聯方資金緊張、流動性風波影響，社會輿論持續發酵並不斷擴大，對公司聲譽和信用度造成較大影響，公司的廣告收入、終端收入及會員收入等業務均出現較大幅度下滑。同時，公司日常運營成本以及融資成本卻不斷增加。 其次，考慮關聯方債務風險及可收回性等因素的影響，經初步測算，公司預計將對關聯方應收款項計提壞賬準備約為人民幣44億元。 最後，公司管理層出於謹慎性考慮，對無形資產中影視版權、可供出售金融資產等長期資產存在的減值風險進行識別及判斷，經初步測算，公司預計將對部分長期資產計提減值準備約人民幣35億元。 樂視網在公告中表示，報告期末總資產餘額為人民幣206億2,960萬元，比期初減少36%，主要是考慮應收帳款回收風險計提壞帳準備、無形資產等長期資產計提資產減值準備及貨幣資金餘額減少，導致總資產下降。 港財政盈餘 拿四成減稅 香港特派員李春／香港28日電/經濟日報 香港財政盈餘大超預期，港府拒絕向市民直接派錢（發放現金），而是拿出財政盈餘的四成，撒向減稅和各類資助中。 香港財政司長陳茂波28日在立法會公布財政預算案，稱本財政年度錄得港幣1,380億元（約新台幣5,244億元）的財政盈餘，超過預期。同時港府財政儲備預計達到港幣1兆920億元，港府房屋儲備金達港幣788億元。 財政盈餘超預期的消息早己傳出，預算案公布前香港社會就是否應該發放現金，出現激烈爭論，有團體直接要求港府學習澳門，向居民每人發港幣1萬元。 但財政預算案拒絕發錢，而主張以減稅和資助等形式，與市民「分享盈餘」。 港府財政司長陳茂波說，會將盈餘約四成與市民分享，包括寬減七成半薪俸稅、個人入息課稅及利得稅，上限全部是港幣3萬元。 香港類似房地產稅的差餉下年度獲寬免；綜援金、老人津貼的「生果金」、長生津貼、傷殘津貼、低收入在職家庭津貼及鼓勵就業交通津貼，全部多給一個月。 香港政府邀關愛基金考慮，為非領取綜援的非公屋低收入住戶推行短期紓困措施及向有需要學生發放2,000元津貼，為參加明年中學文憑試考生繳考試費。 港府這些分享盈餘的安排，暫時只受到代表工商界的政黨歡迎，他們的說法是有關安排照顧了交稅的中產階級。但香港兩大傳統左派機構明示不滿，指有關安排未能與草根階層分享。 香港最的傳統左派政黨民建聯的主席李慧瓊，直指預算案「投資未來有心，分享成果不足」，認定部分階層市民無法分享經濟成果。 陸股解碼／兩會概念股 帶勁 ■許智洋/經濟日報 上證綜合指數昨（28）日收月線，延續前日調整，全日下跌0.99%，收在3259.41點，全月下跌逾6%，失守年線；以中小型A股為主的創業板則走強，收盤時上漲0.58%，日K線三連陽，收在1753.63點，滬深兩市合計成交人民幣4,248億元，行業類股漲跌互見。 受註冊制延後消息影響，最近中小型A股較強勢，反觀白馬股由於部分企業業績不如預期，成為滬指連兩日修正重要原因；從資金面來看，最近大型A股較遜色，資金轉向業績優良、估值合理的中小型A股。 但值得注意的是，觀察過去五年大陸「兩會」的歷史行情，兩會召開前後，市場波動處於較低水準，會後一周收漲機率濃厚，若看「大小分化」，會前中小創優於大型A股，會中較為混沌，會後大型A股優於中小創的規律，今年有機會復刻此一模式。 從各類股表現來看，兩會「經典主題」如環保、醫療改革、消費、社會保障、教育改革等重大民生話題，其行情於兩會前一周開始走強，可望持續到會後。 值得注意的是，大陸人行近期重啟逆回購，緩和流動性緊張，在大陸春節期間，海外市場表現較好；因此，從當前時間點到3月初，投資者應可以保持相對樂觀的態度，適度參與市場的反彈。 投資人可透過主動式基金，強化陸股配置。春節期間「消費升級」題材聚焦，航空、餐飲旅遊、高級食品飲料等類股，堪稱大陸未來經濟趨勢；官方去槓桿化持續，大型商業銀行集中度和定價權可望提高，建議投資者把握金融價值、消費升級兩大題材。 （作者是保德信中國品牌基金經理人） 蘇寧大賺 去年淨利增五倍 記者李仲維／綜合報導/經濟日報 蘇寧易購發布業績快報，去年淨利年增近五倍，這是自2009年開啟互聯網轉型以來業績最好的一年，意味蘇寧易購已進入淨利穩步提升，公司的智慧零售模式已經從概念進入實施並快速發展的階段。 報告顯示，蘇寧易購淨利大增的主因，是去年公司減持阿里巴巴股票帶來的大額投資收益。公司股價昨一度漲逾3%，終場收在人民幣12.5元，上漲0.02元，漲幅0.2%。 蘇寧指出，去年公司營收人民幣1,879.1億元（約新台幣8,822.3億元），年增26.5%；淨利人民幣42.1億元（約新台幣197.6億元），年增497.7%，若不考慮出售阿里巴巴的投資收益，蘇寧2017年淨利9.25億元，較上年扣除非經營收益的淨利水準增長2.4倍。 公司表示，這是蘇寧易購自2009年開啟互聯網轉型以來業績最好的一年，蘇寧易購已進入收入規模快速增長、淨利穩步提升的基本面持續向上週期。 蘇寧去年線上實體商品交易總規模人民幣1,266.96億元（含稅），年增57.4%。而線下透過門市互聯網化及數據化建設等方式，蘇寧的店面經營品質繼續提升，其2017年在中國大陸地區可比店面銷售收入年增4.2%。 除了零售業務高增長，蘇寧旗下物流和金融兩項業務也持續高速增長。2017年蘇寧物流及天天快遞擁有倉儲及相關配套合計面積686萬平方公尺，擁有快遞網點達到2萬871個，蘇寧物流營收（不含天天快遞）年增135.8%。蘇寧金融業務（支付業務、供應鏈金融等業務）2017年總體交易規模年增129.7%。 過去一年，蘇寧使用互聯網技術推動線下門市的業態變革，形成包括蘇寧易購廣場、蘇寧小店、蘇寧易購雲店、蘇鮮生、蘇寧體育、蘇寧影城等在內智慧零售業態產品族群。2018年將開店5,000家。 •跟著經絡時間走 一天怎麼過最養生？ 《黃帝內經》中提出「12時辰經絡養生法」，將一天分為12個時辰，人體有12經脈、15絡脈，每條經絡會在特定的時辰內運行。那現代人工作忙碌，該如何配合12經絡氣血運行養生？ •電競熱潮沒跟上就OUT！ 電競比賽不再只是為了電競選手舉辦的競技場，除了能讓周邊飯店的住宿率、計程車的載客率提高、吃喝玩樂的夜市、小吃攤、飲料店都能賺到錢！賽事應用的硬體、軟體，也都將透過賽況直播大肆宣傳出去。

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