防堵壽險業藉投資債券ETF規避國外投資上限，金管會祭出緊箍咒，兩路並進，對壽險業投資債券ETF擬增訂匯率風險係數，及下令13家投信分散單一投資人投資比率，首波降5個百分點，10月底全面檢視，未達標者擬禁發新基金。
在龐大壽險資金追逐下，國內債券ETF規模迅速擴增，前年底才763億元，去年底暴增至3,747億元，今年5月底，又擴增到7,295億元，持續呈倍數成長。
到4月底止，壽險業投資債券ETF金額有6,117億元，不論是債券ETF規模或壽險業投資金額，均雙創新高。
為防範壽險業藉投資債券ETF規避國外投資，並整頓債券ETF過度集中在壽險業現象，金管會祭出兩大措施，包括第一，分散債券ETF投資人，官員表示，未來投信公司新成立的基金，單一投資人投資比率不得超過50%，滿半年則不能超過30%。
舊的基金，則要求所有發行債券ETF的投信業者提出分散計畫，每半年要降5個百分點，一年降10個百分點；第二年降10個百分點，一直降到70%以下。
舉例若單一壽險業投資比率95%，半年降5個百分點到90%，一年就降至85%，一直降到70%以下，就符合規定。
官員表示，已有13家投信提出分散計畫，10月底將面臨第一個半年，金管會將全面檢視，未達標者，可能無法再發行新的基金。
據了解，目前單一壽險公司投資比率最高有90%以上，七到八成的也不少。官員說，隨著基金規模擴大、其他新的法人進來，或壽險業獲利了解等，都可能使壽險業投資比率下降。
第二，壽險業投資債券ETF擬增加匯率的風險係數，官員表示，債券ETF是新台幣計價，不用計入壽險業的國外投資額度，但債券ETF投資國外的債券，對投資人來說仍有匯率風險，會反映在債券ETF淨值上。
但目前壽險業投資債券ETF，計算保險業資本適足率（RBC）的風險係數是8.1%，未避險也不用再加計匯率的風險係數6.61%，因此，金管會擬增訂匯率風險係數，預計10月底前公布，最快今年底RBC就可適用。
風險係數愈高，計算出來的RBC會愈低，讓壽險業面臨增資壓力，此舉可抑制壽險業過度集中投資債券ETF現象。
【記者邱金蘭／台北報導】解決壽險業「包檔」投資債券ETF問題，金管會希望投信投顧公會推動投資人多元化，到各地推廣債券ETF商品，吸引財團法人、政府基金等更多法人，投入債券ETF市場。
官員表示，為解決債券ETF投資者過度集中在壽險業現象，金管會除要求投信業者提出分散計畫、並檢討壽險業投資債券ETF的風險係數規定外，也希望投信投顧公會能推動投資人多元化，加強推廣，讓更多機構投資人投入這項商品。
