來到3月底這個關鍵的時點，對於投資人來說，第1季的「無基之彈、熱錢行情」可能已經錯過了，那麼接下來呢？接下來的第2季可以上車嗎？可以繼續的進場嗎？ 這個答案的確不容易回答，因為第2季行情就如同梅雨季一樣地「陰晴不定」，雖然如此，心裡還是要有定見、然後邊走邊微調才行！
筆者先給出一個定調，第2季可以說是台股要進行「整理or修正」的時間點！若台股能夠上漲、續創高點，應該是在第2季的「前半段較有可能上漲」！而至於整理與修正要什麼時候才會發生？那就得要看台股要怎麼漲？怎麼創高點？
這一波照內資與法人的說法，也可以說是一波熱錢的「軋空」行情，從大盤大多強勢沿著5日均線上漲，就可以看得出來，這波真的是要軋空，至於要軋到什麼時候，這得要看什麼時候市場反空為多？空方認輸？因為，即使現在大盤漲了這麼多，在2個多月漲了1200點，但是市場偏空的人還是不在少數！
熱錢火力超級猛！
這點，可從「融資」這部分來做印證，集中市場在這波漲勢之中，僅從1326億元增加至近期的1397億元，只有增加71億元，簡直可說是沒什麼增加；而OTC也僅從497億元增加至近期的575億元，增加了約78億元，兩者合計，台股僅僅增加了150億元的融資，增加幅度不到8％，只有大盤近16％的漲幅之一半，完全不成正比。
再來看資金行情，也就是國際熱錢的匯入下，台灣股匯雙漲，外資3月反手買超近1400億元，如果是從春節前的7627低點開始看，則是買超了2100多億元，台幣也一度急升至32.3元附近，在這麼強的資金火力下，會讓台股的行情燒很久，所以大盤有本錢走得高、或是走得久，在第1季底拉回整理後，可望在第2季初繼續再走！
第2季利多&利空
第2季的一開始，4月中下旬，台股又將開始第2季的法說會，台積電與大立光通常會在4月中旬先開法說，會揭露第2季的展望、訂單狀況，春燕到底飛來了沒有？這有助於指數的持續走高，畢竟無基之彈，也是需要基本面的稍微加持，才會走得較高較遠！若是遲了，就要小心有變數！？
而4月下旬，也是要特別注意Fed的利率決策會議，差不多在4月26∼27日舉行，由於美股與新興市場實在是漲太多了，飛越過年線，加上油價也急漲至40美元附近，這不免給了Fed在3月不升息、而在4月升息的理由，屆時股市漲太多，真的可能又被Fed升息來修理一下，這點投資人要叫聲將軍提防提防！另外，一到了5月中，則又是MSCI權重調整時間，要留意陸股的排擠效應，已經讓台股出現了「連10降」的影響，是否會在5月繼續「連11降」台股權重而影響盤面，也將是觀察重點！
至於第2季底時，則又要留意ECB的貨幣政策會議，預期將於6月中上旬開始，Fed也差不多是在6月中旬會再開議，而台灣央行則是會在6月下旬開會，這歐美台3國央行的開會時間，先要有個譜。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/3/25 No.981】
2016/03/28 第139期 | 
