全球景氣呈現明顯M型極端，美國製造業與就業走上康莊大道，聯準會為了抑制過熱而展開升息循環，台灣央行卻為了挽救經濟頹勢，連續2次降息來挽救出口數據與景氣艱困。 顯然在這樣的政經環境之下，大盤走勢不容許太過於樂觀，不過在資金尋找出口的排擠效應之下，OTC指數走勢也相對強勁，甚至有投信法人背書的個股，股價反應也會特別給力，也成為爭霸戰中多空廝殺熱點，其實，背後也都隱含著屬於各家公司的產業故事。
太陽能明顯受青睞
從短線上來觀察，如表1所整理出12月以來投信前20大買超排行榜，很明顯的可以觀察到，太陽能、生技、半導體與電子零組件還是近期投信的最愛，尤其前2大買超龍頭分別是矽晶圓廠中美晶（5483）和電池廠茂迪（6244），連續買超天數分別達到10天與6天，甚至第4季以來，投信對茂迪大買小賣，主要受惠於大陸政府對太陽能裝置補貼政策，逐步朝向17.6∼17.8％以上的高效率產品，對於研發能量為主要核心競爭力的茂迪，受惠程度較為明顯。
尤其在大陸昆山就近設廠供應大陸模組廠，訂單能見度直線上升，而近期中美晶的高效矽晶圓，產能也呈現供不應求，每週報價漲幅持續擴大，搭配原料多晶矽（Poly）價格持續下滑，呈現營收上漲、成本下滑的黃金營運期，對於公司毛利率結構可望出現明顯上揚的預期，其實從表2所追蹤，從本季以來，投信就明顯偏愛，買超張數都是萬張以上，2檔多頭格局走勢，就算月底稍微出現結帳賣壓，但是在基本面加持之下，股價後續都還有高點可期。
另外，生技族群也成為投信近期買超鎖定目標，且各個次族群都有著墨，像是本波領漲的中裕（4147）與智擎（4162），都是接近解盲或是取得藥證開始銷售的收成型新藥股，中裕從掛牌後明顯受到市場關愛，股價走勢一飛沖天，除了公司背景之外，2016年第3季針對多發性感染的愛滋病藥物TMB-355也即將問世，智擎胰臟癌2線新藥已經開賣，未來認列銷售里程金與分潤，貢獻公司EPS都是一個股本起跳，股價整理過後，可望在一波波利多挹注下，向新高邁進。
另外還包括製劑廠龍頭東洋（4105）、隱形眼鏡雙雄之一的F-金可（8406）、營收創高保健飲品廠大江（8436）與轉投資眼光精準的健亞（4130），顯示投信除了對生技股擁有高度興趣外，對於營收與獲利的要求，也有逐步提高的現象。
東洋、大江表現佳
東洋積極調整公司營運腳步過後，整個本業與轉投資的節奏搭配得相當完整，乳癌微脂體藥物Lipo-Dox出貨暢旺，搭配轉投資智擎的分潤，2016年公司營運表現相當令法人期待，而大江除了過去面膜事業，也結盟日本最大保健飲品代工廠DyDO，合作開發膠原蛋白的機能性飲料，專攻中國大陸市場，在屏東陸續興建2、3廠，新產線導入量產後，在面膜與保健飲品的產能同步放大，整體公司營運也將更上一層樓。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/12/25 No.968】
2015/12/28 第127期 | 
