美海外追稅 不合作肥咖當心了


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2016/12/28 第4083期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份
 
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美海外追稅 不合作肥咖當心了
記者孫中英/台北報導聯合報
金管會昨天宣布,台美雙方已在美東間廿二日簽署「美國外國帳戶稅收遵從法(FATCA)」合作協定(IGA),FATCA也就是俗稱的「肥咖條款」。但協定須經立法院審議通過並經總統公布後生效,預計明年上半年實施。

這項合作協定是由我方駐美代表處與美國在台協會(AIT)代表簽署。

台灣肥咖 銀行約五千戶

金管會表示,合作協定生效後,最大影響是美方可要求台灣提供肥咖法案「不合作客戶」的確切資料;若單就銀行業來看,台灣符合肥咖法案規定的「美國帳戶」戶數約五千戶,若每戶乘以最低門檻五萬美元,總金額約二點五億美元;但壽險、證券及投信投顧業者的「美國帳戶」數,金管會表示「沒有統計」。

金管會銀行局副局長呂蕙容表示,依據「條約締結法」規定,協定簽署後卅天內,將報請行政院核轉立法院審議,估計立法院下會期才會審議,即最快應在明年上半年生效;而在台美肥咖合作協定生效後,美國將可據此要求台灣提供「不合作客戶」資料。

為掌握美國人在海外資產,美國政府祭出肥咖法案,要求外國金融機構應履行辨識客戶身分、申報美國客戶帳戶資料等義務;若未配合,該金融機構及其客戶的美國來源所得,將被美國扣繳百分之卅稅率。

金管會統計,到廿二日為止,已有一百一十三國加入FATCA計畫,其中六十九國的合作協定已生效;包括台灣在內,有廿二個已簽署合作但尚未生效國家;還有廿二個尚未簽署但與美國已達成實質共識國家,被列為「協定視同生效國家」。

銀行局指出,美國肥咖法案已經在二○一四年七月一日起生效,包括台灣在內的全球一百多國金融機構,就開始判別自己的新舊客戶是否是美國人,或有無美國的來源所得;判別條件包括詢問客戶「是否是美國人、有無綠卡、有無美國帳戶等」,以判別是否為美國稅務居民。

一旦被認定是「美國稅務居民」,金融機構會先徵求客戶同意「是否願將金融資料報給美國」,若客戶同意,金融機構會將相關資訊報送美國國稅局;若客戶不同意且不願聲明自己是否為美國稅務居民,則會被列為「不合作帳戶」。

金管會表示,肥咖法案生效後,金融業自二○一五年開始向美國報送「合作帳戶」的客戶資料,至今已連續報送兩年。但在台美FATCA合作協定明年生效後,美方將可據此要求台灣提供「不合作客戶」的相關資料,即金融機構須將目前「不合作帳戶」的客戶名單,包括當事人姓名在銀行存款及投資資金,先彙整給金管會,再由金管會報送給美國。

閱讀秘書/美國外國帳戶稅收遵從法

美國外國帳戶稅收遵從法(FATCA;Foreign Account Tax Compliance Act),簡稱「肥咖條款」。

美國國會在2010年通過FATCA條款,該條款針對美國人在國外逃稅漏洞的問題,用意在限制美國公民和永久居民(綠卡持有者)通過轉移資產到海外而避稅的現象。該條款要求美國人須依海外資產規定誠實繳稅,外國銀行的美國客戶存款超過5萬美元時,必須向美國國稅局通報。若未配合,該金融機構及其客戶的美國來源所得,將被美國扣繳30%稅率。

肥咖法案已在2014年7月1日起生效,全球100多國的金融機構,包括台灣在內,自當年7月起,即開始判別自己的新舊客戶是否是美國人,或者有無美國來源所得。一旦被金融機構判別為是「美國稅務居民」,金融機構會先在客戶同意下,將這些「合作帳戶」的資訊報送美國國稅局;若客戶不同意且不願聲明自己是否為美國稅務居民,則會被列為「不合作帳戶」。

 
保財產…關戶頭、買不動產
記者陳怡慈/台北報導聯合報
金管會統計,截至去年底具備美國身分、但不願意申報在台灣的金融機構帳戶資料給美國國稅局的人約五千名,銀行業認為影響有限;會計師則建議,可透過關戶或把資產轉到不動產來「保產」。

台美簽署「美國外國帳戶稅收遵從法(FACTA)」合作協定後,受影響最大的為具備美國身分、但是不願意申報在台灣的金融機構帳戶資料給美國國稅局的人。

台北富邦銀行執行副總黃以孟表示,銀行早已通知這些被視為不合作的客戶,未來在美方的個別請求下,銀行須按規定提供客戶的帳戶資料給美國。

由於人數僅數千人,黃以孟認為對金融業影響不大。中國信託銀行副董事長利明獻也說,美國實施肥咖條款已經很多年了,擴及海外本來就是趨勢,也是國際監理合作必然要走的路,客戶都已有預期、會做應變,台灣客戶本來就很靈活,不必太擔憂。

過去一兩年來因為美國實施肥咖條款,已經幫廿幾組客戶申請放棄美國籍的信實會計師事務所會計師羅友三說,美國稅局眼中的不合作客戶,未來可以兩招因應。

首先,趕快把在金融機構的帳戶關掉。據了解,國內銀行業每年三月要申報前一年底的資料給美方,高資產客戶可以先「關」為上。

其次,羅友三說,美方要求申報的是不動產以外的金融資產,而且美國沒有海外不動產申報辦法,擔心高額罰款上身的人,可以趕快把資產轉到不動產,買樓買地,更換資產類型。

 
陸版版肥咖條款上路 台商資金將回流
記者蔡敏姿/台北報導經濟日報
「中國版肥咖條款」2017年元月上路,中國、香港、新加坡,針對當地開戶資訊做辨識,三地將於2018年進行資訊交換。專家指出,富豪海外資產透明化,台商也會成為清查對象,資金有望回流台灣。

大陸2017年元月實施「中國版肥咖條款」,針對資產人民幣600萬元以上的非居民者進行清查,包括台商及幹部,列為查稅、課稅的對象,並於2018年清查完成後將資料報送國家稅務總局。引發台商人心惶惶。上海富邦華一銀行內部人員透露,很擔心客戶會把錢領光匯回台灣。

安永聯合會計師事務所會計師林志翔指出,很多大陸富豪在海外藏錢,利用境外公司交易、投資,他們不會申報資產。假設陸商在新加坡金融機構存1億美元,過去沒有CRS,大陸沒辦法取得資訊交換。但從2017年元月起,中國、香港、新加坡,針對當地開戶資訊做辨識,三地將於2018年進行資訊交換。

 
稅收超徵 國庫署:仍須舉債
記者沈婉玉/台北報導聯合報
稅收連三年超徵,有立委建議還稅於民。國庫署昨天表示,稅收儘管超徵,但因沒執行釋股預算,財產收入也不如預期,非稅課收入都短收,整體歲入歲出仍必須靠舉債借錢來彌平差短,今年短差高達一五三六億元,即使稅收超徵,仍有數百億元差短。

國庫署長阮清華表示,我國財政狀況有改善,但還沒有好到有盈餘,每年預算編列都入不敷出,除了中央政府累積債務有五點六五兆元外,包含法定強制還本金額,今年預計要舉債二二六三億元,明年則預計要舉債二二五三億元。

國庫署表示,截至今年十一月底,中央政府總預算歲入累計實收一兆七五五一億元,較上年同期增加四八○億元,主要是因經濟持續回溫及稅制調整效益顯現,所得稅及營業稅徵收情況良好,使稅課收入增加,較去年同期增加六六七億元。

不過,營業盈餘及事業收入、財產收入、規費、罰賠款等非稅課收入,累計實收數僅二九二四億元,較去年同期減少一八七億元,主要是因為財產收入減少。

因稅收增加,依立法院決議二八八億元釋股收預算也不執行。加加減減之下,預估全年度歲入歲出仍有數百億元差短。

 
明年發債4000億 10年新低
記者沈婉玉/台北報導聯合報
因明年公債到期數減少,加上政府近年推動健全財政措施,財政收支結構逐步改善,收支差短持續縮減,債務規模獲得控制,預估明年將減發公債一千五百億元,公債發行規模將降至四千億元,創十年來最低發債紀錄。

財政部國庫署表示,預估今年底中央政府一年以上公共債務未償餘額預算數為五兆四六四七億元,占前三年度名目GDP平均數由一○一年底的百分之卅六點二,逐年下降至卅四點一,預估明年底將降至百分之卅三點八,政府債務逐步改善。

國庫署副署長戴龍輝表示,公債最大買家為銀行業者及壽險公司,川普當選美國總統後,美公債殖利率持續上揚,台灣公債殖利率也緩慢上揚。

國庫署署長阮清華表示,政府發行公債必須要考慮未來成本,但主要國家貨幣政策分歧,加上美國升息及新政府政策影響未定等諸多國際政經情勢不確定因素,使明年度公債發行計畫必須審慎因應。

戴龍輝表示,明年政府到期債務較少,從今年的五千億元降至三四七五億元,加上財政狀況轉佳,發債弭平收支差短的壓力較小。

 
好消息 11月景氣續亮綠燈
(記者潘姿羽)聯合報
國發會昨天公布十一月景氣燈號續亮綠燈,邁向連五綠,其中海關出口值結束超過一年的低迷表現,轉呈代表「穩定」的綠燈;整體綜合判斷分數也升至廿六分,創下二○一四年十月以來新高,確立景氣回溫態勢。

景氣同時指標穩定上揚,已連續九個月正成長;領先指標卻連二月持平。官員說,領先指標連二月持平不代表景氣復甦之勢趨緩,因為細看結構,核發建照面積、SEMI半導體接單出貨比兩項指標較上月下滑,前者是因房市低緩導致,後者因半導體仍相當暢旺,不會視為負面因素;去掉半導體的指標後,領先指標便轉呈正成長。

 
11月兩大退票戶…都是房產業
記者吳苡辰/台北報導經濟日報
央行昨(27)日公布11月存款不足退票概況,兩戶大額退票的產業皆為不動產業者,金額高達6.5億元。房產業者認為,房市產業鏈已出現問題,未來恐再惡化。

11月逾億元的大戶退票皆為公司戶,除日前驚傳倒閉的理成營造外,另一戶為不動產商辦租賃業者,皆為房地產業,對此,央行官員認為,理成營造倒閉主要為經營評估出問題,應為個案,因此未能斷定這兩戶大額退票是受房地產景氣所影響。

不過多位房地產業者都認為,跟房地產景氣不佳脫不了關係,香港商匯泓不動產投資顧問協理吳懿倫表示,理成營造先天體質不佳,財務已出現危機,若房市景氣好,可能還能撐過去,但當房地產景氣反轉時,這類公司便會先受衝擊。

瑞普萊坊市場研究部副總監黃舒衛指出,兩戶大額退戶,正好為房產最前端的「營造業」,與最後端的「租賃業」,各具有一定代表性,顯示房地產這個產業鏈「從頭到尾」已出現問題。

今年以來已陸續有不少營建業跳票,11月再出現租賃業退票狀況,顯示不僅代表供給的營造業出現經營危機,連租賃市場也開始萎靡,黃舒衛表示,當房市景氣不佳,大家都會儘量省錢,可能減少投資規模,或改由網路平台媒合,來減省開支。

台灣房屋智庫資深分析師陳炳辰指出,目前不少承接民間案子的營造公司也苦於房市不景氣收益大減,不僅壽險、金控公司獵地轉趨謹慎,許多建商購地後原有的推案計畫也遲遲未動,連帶拖累營造業者業績。

此外,銀行對營造廠商授信評估趨於嚴謹,即便標得政府案子,銀行仍嚴格檢視廠商擔保品或存款,對於中小型營造業者雪上加霜。

「恐再出現一波房仲倒店潮」,黃舒衛指出,房市不景氣,營造業受到的衝擊較為直接,房仲業可先「瘦身」,目前觀察到倒店潮已由過去位於蛋白區的重劃區,蔓延到位於蛋黃區的市中心。黃舒衛認為,目前房地產產業情勢雖嚴峻,所幸先前政府已開始調控,讓房產業者有比較多的準備時間,有別於大陸與香港狀況,有助台灣房市「軟著陸」。

 
國際財經要聞
全球保護主義 蔓延金融業
編譯余曉惠/綜合外電經濟日報
全球金融管制日益「破碎」,近來各國主管機關愈來愈不願在本國推動符合國際金融規範的法則,而這樣的情況在川普就任美國總統後恐怕會更明顯。假使川普真的同步落實鬆綁金融管制和製造業回流美國的諾言,將導致保護主義加速出現在銀行業。

華爾街日報分析,川普若落實選舉承諾,將打破國際上的金融監管共識,如此一來,大銀行會重新評估自身在全球體系的價值,跨境資本流動變慢,法務遵循成本增加,全球金融體系變脆弱。

歐盟上月提議,未來將要求摩根大通、花旗等大銀行在歐盟境內營運額外增加準備金,此舉被視為意在報復美國近期不利非美系大銀行的判決。瑞士、英國已祭出類似歐盟的規範。大西洋兩岸的新法規,目的在於確保一旦當銀行母公司碰上麻煩,他們的海外事業體仍有足夠的財力運作,不至於波及各國的金融穩定。

有人用「圍欄」(Ring-Fencing)一詞形容此現象,背後反映的是各國金融主管機關為了保護自己的金融體系,各自為政;當年金融海嘯後各國通力合作、齊心重建經濟的景象已不復見。一些銀行業人士擔心,各國自訂規範不只代價高昂,還可能讓銀行免於提列準備金,金融穩定面臨風險。

西班牙以國內資產計最大銀行CaixaBank的董事長桂爾說:「各國金融監理會愈來愈傾向自我保護,保護主義將日益興盛。」他警告,金融管制碎片化,可能會提高未來跨境融資的難度。

銀行股自川普當選以來,因金融管制可望放寬而大漲,但WSJ也報導,親近川普的經濟策士認為,川普若要取消部份管制,應該同時要求大銀行提高資本緩衝。這也意味川普的金融去管制化大方針,對大銀行未必是利多。

 
美元強勢 製造商叫苦
編譯謝汶均/綜合外電經濟日報
美元近日攀上14年新高,主因是川普當選美國總統後可能推動的政策及聯準會(Fed)升息所帶動,不過美元升值卻不利於美國製造業出口,業者外匯獲利會相對縮水,而就連川普誓言提升製造業聘用人數的承諾也會受到影響。

美元升值將使美國消費者及從海外進口零件的企業因此受惠,卻不利於仰賴海外銷售的美國製造業,許多製造商已開始下修營收預測並刪減成本。3M公司及聯合科技(UTC)都曾暗示,強勢的美元會使他們明年很難提升銷售。

隨著歐元兌美元持續貶值,美國飛機零件製造商Kaman的歐洲對手已不斷降低售價,而為了提高競爭力,Kaman已投資德國的工廠,並收購一家在捷克有營運的公司。Kaman執行長基廷(Neal Keating)說:「美國製造業所面臨的環境比我們預期的更具挑戰性。」

自2010年底來,美元兌日圓和歐元等貨幣已大幅升值,追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的DXY美元指數,上周觸及14年新高後,至今仍在高點盤旋。根據獨立經濟預測公司Macroeconomic Advisers的估算,美元若再升值10%,美國今後三年經通膨調整後的國內生產毛額(GDP)只能成長4.5%,比不再上漲的情況少了1.8個百分點。而升值10%帶來的衝擊尤其會集中在美國製造業,製造業產能會減少3.6個百分點,從美國外銷到全世界的實質出口更會大減6.2個百分點。

由於市場預期川普執政後,將推動減稅和擴大基建等措施,美國經濟或因此加速成長,通膨率也會隨之提高,進而推升美國公債殖利率;但因為美元升值將會使美國出口價格提高、拉低進口價格,因此川普的經濟計畫的效力勢必也會受到衝擊。

然而,許多企業領袖仍認為,川普經濟計畫的效力將大於美元升值所產生的不利影響,尤其是川普的經濟政策還包含減稅和減輕法規負擔等。

 
美金援都市農夫 規模大增
編譯黃智勤/綜合外電經濟日報
鼓勵農業在地化的運動早在1990年代晚期就已開始發芽,但近年來在大都會區裡加速扎根,吸引政府和民間資金投入。

美國農業部(USDA)每年投入數百萬美元補助鄉村地區農業,現在也逐漸提高對都會區農業的援助。連電動車大廠特斯拉執行長的胞弟也推出相關的都市農夫育成計畫。

新聞網站BusinessInsider報導,USDA農場服務局主管多契尼(Val Dolcini)表示,USDA今年對12個都會農場提供金援,數量為史上最高。他預期USDA明年將提供更多經費支持坐落於屋頂上、溫室裡或倉庫中農場。

最高提供5萬美元資金的「USDA微型貸款計畫」,即是以都市地區的農人為主要對象。該計畫自2013年推出以來,已對加州、康乃狄克州與麻州等地的農場提供總數2.3萬筆、總額5.18億美元的貸款。

雖然這項計畫對所有農人都開放,但申請者主要為都市農人,因為其所提供的貸款額少於其他計畫。獲得這項貸款的申請者有七成都是新手農夫,其中不少人來自都市。

多契尼指出,都市農夫無法像鄉村地區農人般經營1萬英畝農地,而只能在老工廠旁的停車場打造貨櫃農場。

今年也有九位農夫獲選參與一項名為「Square Roots」的垂直農場育成計畫,成為第一批獲得微型貸款的紐約農夫。

 
日出口轉型 智財權收入躍增
編譯劉雲/綜合外電經濟日報
日經新聞報導,日本多年來始終保持經常帳順差,但出口結構已出現根本改變,商品出口逐漸減少,而智慧財產權收入持續增加,近十年激增四倍,突破2兆日圓。

日本經濟一向由出口帶動,近年來海外股利與利息收入逐漸成為主要收入之一。此外,商標授權與技術的出口也不斷增加,智財權授權收入已躍為最新主要出口收入。

日本2015年度有高達18兆日圓(1,537億美元)的經常帳順差,包括金融、保險與專利費在內的服務收支,卻出現1兆日圓赤字,不過日本企業海外子公司匯回股利約20兆日圓,足以彌補服務方面的赤字。

儘管服務收支出現逆差,但比起十年前的2.5兆日圓已有大幅改善,尤其是旅遊收支轉虧為盈。由於外國觀光客人數明顯增加,日本去年旅遊收支出現1.2兆日圓盈餘。但服務收支明顯改善的最主要原因是智財權出口順差持續成長,十年來已增加四倍至2.4兆日圓(約205億美元)。

根據日本統計局資料,包括汽車製造業在內的運輸設備行業,是去年度智財權收入2.3兆日圓的最主要來源,大部分是技術相關的專利費與授權金。日本企業經常將生產技術授權給海外子公司在當地使用,藉此收取穩定的專利使用費與權利金。北美地區是這類收入的最大來源地,比率為54%。

以豐田汽車與本田汽車為主的汽車製造業,被認為是這類收入的最大貢獻者。他們雖然沒有公布數字,業內專家表示,一般權利金標準在汽車出廠價的5%至10%之間。其次是製藥業的4,771億日圓收入。

三菱UFJ研究顧問公司經濟學家中田和義表示,日本海外智財權收入目前約七成來自海外子公司,應該能經由別的管道擴大增加此類收入。

 
日核心CPI跌0.4% 連九月下滑
編譯林筠/綜合外電經濟日報
日本官方27日公布的數據顯示,11月核心消費者物價連續第九個月下滑,加上家庭支出下降,表明經濟仍缺乏足夠的動能,日本銀行(央行)兌現通膨目標2%的的承諾仍困難重重。

日本政府27日公布,11月核心消費者物價指數(CPI)較去年同期下滑0.4%,跌幅超過市場預估的0.3%。核心CPI剔除波動大的生鮮食品,但納入石油產品。

日本11月家庭支出較上年同期衰減1.5%,也是連續九個月下滑,顯示緩慢的工資成長阻礙消費者增加支出。失業率則微幅上揚,自10月的3%升至3.1%。

核心CPI連續九個月下滑,顯示物價和日銀的2%通膨目標之間存在巨大的差距。但經濟學家表示,核心CPI可能會反彈回升。日圓貶值、國際油價上漲加上20年來最緊縮的勞動力市場,預計有助於2017年的物價溫和上漲。日銀預測,核心CPI在今年度下降約0.1%,下一個財政年度上升1.5%。

日本經濟於7至9月連三季擴張,分析師預計未來幾季成長率將回升;因新興經濟體情勢好轉,推動日本出口及製造業產量近期上揚。

 
要聞
桃園機場 服務費喊漲
記者楊文琪/台北報導經濟日報
為籌措擴建及整建機場費用,桃園國際機場擬調高航空公司在機場使用的各項服務費用,整體漲幅為6%~20%,相關費率已提送交通部審核,核定後即可發布實施。

這次費率調整,並非所有費率都調高,降落費、行李設施使用費將調漲,停留費和空橋使用費則降低,以停留兩個小時為例,總體仍會上漲6%~20%,目的為促進航機更有效率的使用停機位。

國內航空業者指出,目前不會以調漲票價反應成本,但早在半年前就向桃機反映,應分階段調漲,不要一次漲這麼多,但桃機仍執意如此,目前航空業不是很景氣,只能自行吸收。

桃機公司說,未來桃機每年的建設經費要200億元,推調整方案,是要運用機場各種籌資工具,降低銀行融資金額,以提送交通部方案計算,一年約僅增加10億元的收入,若以747-400型客機為例,航空公司即使全數將增加的服務費用反映在票價上,每張票增加40元,約一杯飲料的價格。

桃機公司表示,桃園機場航機收費費率已逾15年未調整,相較香港、新加坡、東京成田、韓國仁川等亞洲主要機場顯著偏低,考量機場競爭力,調整後仍較這些機場為低。

據機場公司提供的各國機場收費標準,一架747-400型客機,桃機服務費用為7萬餘元,調整後將收取8.5萬元,但香港機場目前收費13.6萬元、新加坡樟宜機場11.9萬元、韓國仁川機場12.9萬元、東京成田機場24.6萬元、上海浦東機場10.6萬元,桃機仍為收費最低的機場。

 
中南部機場降落費 下調
記者楊文琪/台北報導經濟日報
配合新南向政策,並吸引航空公司飛航中南部機場,交通部昨(27)日宣布,明年元旦起,除桃園、松山機場外,包括台中、高雄等各機場國際定期航線和包機航班,降落費較目前費率再降20%。

這項調降措施,已獲得越南籍航空公司越捷航空回應,將於1月15日開航台中-胡志明市新航線。

交通部指出,民航局為吸引航空公司飛航中南部及東部、離島機場,自2013年7月1日起推出國際航線降落費短期調整方案,其中高雄與台中機場降落費減收10%,台南、金門、馬公、花蓮、台東及嘉義等飛航國際包機機場降落費減收50%;另外,對於新闢航線或增加班次業者,則給予國際航線降落費減收至少50%甚至完全免收的優惠。

 
名家觀點/揭開勞保年金的現實面
記者江睿智記錄整理經濟日報
黃泓智

蔡政府再次啟動年金改革,並已提出具體改革方向,最近媒體多聚焦在軍公教,讓我談談勞工的部分。

改革方向包括擬大幅調高勞保費率至18.5%。因勞保費率係兩年調升0.5個百分點,和現在法令一樣,儘管費率將大幅調升,勞保依然會在2027年破產。

勞動部勞保局精算報告指出,勞保將在2018年收支失衡,2027年破產,因收支嚴重失衡,要不破產,政府須在2027年挹注2,000多億元,到2064年更要挹注8,000多億元,這絕對不是國家能負擔得起。因此,除了調高費率,蔡政府並以拉長平均投保薪資採計期間—由目前五年拉長至少15年,來調降給付及所得替代率。

然而,上述各種方式,對勞保財務窟窿都是杯水車薪,猶如將一顆石頭丟到大海,起不了太大作用,且對下世代不公平。

根據財務試算,若不大幅調降勞保給付,2027年勞保費率已調升至12%,當年度勞保破產,只有保費收入用以支付給付;至2064年時,退休的一代領到的月退金是現在長者領到的二成。勞保若不大幅改革,對年輕世代極為不公平。

情況還可能更糟。2027年勞保費率已調升至12%,假設給付打九折,只能延後兩年破產;若打六折,可延至2045年破產;若打五折,至2062年還是會破產。

若是將費率調升到18%,以每兩年調0.5個百分點緩慢上升,到2027年時勞保還是破產,估計到2051年時調升到18%,勞保還依然處在破產狀況,只不過是差短會因保費挹注增加而縮小。

若再加入政府撥補每年200億元這項因素,假設給付打六折,勞保可延後至2049年破產,較沒有政府撥補情況晚四年破產;若每年挹注500億元,給付打六折,勞保破產日將可延到2056年。要提醒的是,給付一口氣打到六折、五折,以及政府每年撥補500億元,在政治上可行性幾乎微乎其微。

因改革無法一步到位,若要在短期上維持勞保財務,使其不破產,可能作法會是先將給付打九折,先延後破產時間,然後再每隔二至三年再改一次,再打九折,一直打折下去,推算至2046年時年輕世代領到月退金是現在三成五左右。

若是給付先打八折,則預估每隔五年還要再打一次八折,勞保才不會破產,如此不斷打折下去,至2048年時年輕世代領到月退金約是現在三成二。

從財務角度,勞保必然面對一個嚴酷事實:國內很多人倡議德國的隨收隨付(PAYG;Pay As You Go)制,在有人口紅利時,PAYG是沒問題的,一旦人口紅利宣告消失,PAYG的財務缺口之大將是政府無法負擔的。以勞保為例,即便給付砍到很低,依然要迎來破產之日。

以當前勞保財務狀況,不僅保費繳得愈來愈多,給付必然會愈砍愈多,個人勢必面臨退休金不足的窘境,只能仰賴個人自提來補足。

以勞退為例,一名25歲勞工,每年薪資成長4%、工作年資40年、3%年報酬率計,雇主為其提撥勞退金帳戶約有342萬元,如果他自提6%,就有684萬元;假若報酬率進一步提升到6%,這位勞工勞退帳戶就有1,255萬元,無疑可提供退休生活很大保障。政府要想方設法鼓勵民眾自提。

政府還要把勞退報酬率提高。目前勞退提撥率非常低,約僅6%勞工願意自提,勞退報酬率低是原因之一,政府應該考慮開放勞工自主投資平台,當能自己投資,就會比較願意自提退休金。(本文由政大風險管理與保險學系特聘教授黃泓智口述)

 
家族企業 僅9%有接班計畫
記者沈婉玉/台北報導聯合報
台灣上市櫃企業超過七成四都是家族企業,家族企業若擺脫不了「富不過三代」的魔咒,企業永續經營將成空言。資誠會計師事務所昨天公布最新調查,台灣家族企業高達百分之五十八希望「子承家業」,但只有百分之九已有明確的接班計畫,遠低於全球家族企業百分之十五的比率。

資誠(PwC)調查發現,沒有制定一個策略計畫以連結企業現狀與長期願景,是家族企業最大的挑戰。資誠指出,台灣家族企業除要面對外部變動劇烈的商業環境與競爭態勢,還面對「誰來接班」的內部危機,「現狀到願景」及「代際傳承」欠缺策略規劃所造成的雙重落差,將嚴重影響企業競爭力及企業永續。

資誠家族企業調查負責人郭宗銘表示,「能否將企業經營視為自己的第二生命」,是家族企業領袖對接班人的最大要求,因此多數人會選擇傳承第二代,而非交給專業經理人。

他轉述,勤誠興業董事長陳美琪說「團隊比英雄重要」,人才「心要熱、手要黑」,如果本身沒有對人有溫度跟激情不能進來,必須認同公司、認同公司的價值觀。

廣隆光電董事長李耀銘自有一套接班哲學,他支持兒子去創業,希望他愈早失敗愈好,趁年輕可以有嘗試及犯錯的機會。

李耀銘表示,「交給第二代是一個非常難走的路」,世代接班,雙方都需要很大的智慧,因為觀念上都不一樣,做法也不一樣,所以會有陣痛期,一定要看得開、要放手;「要禁得起讓他摔,要禁得起讓他去跑」,如果他跑得倦了,就比較不會亂跑、比較會聽話。

郭宗銘表示,家族企業最明顯的潛在「失敗因素」,莫過於接班流程的規畫及執行不佳,世代交替造成了營運管理階層的斷層,若這項風險沒有解除,企業要邁向永續,恐怕要面臨極大的挑戰。

一個企業的傳承接班,是管理決策的重要議題,郭宗銘指出,近年許多企業已經意識到接班不是一個人的問題,而是需要規畫接班梯隊,才能有效啟動接班傳承,並降低風險。

 
寒舍資源整合…短空換長多
記者黃冠穎/台北報導經濟日報
資源整合是寒舍今年的策略主軸,縮減館外餐飲事業雖然短期難免影響營收,但值此人力成本激增之際,長期反而有助提升旅館本業的獲利表現。

寒舍今年前三季合併營收達30.85億元,年減4.56%,稅後純益1.67億元,年增5.85%,每股純益1.58元。寒舍集團營收有34.3%來自客房,餐飲比重高達62.5%,其中館外餐飲占整體營收不到一成,以南港展覽館的樂廚、樂樂軒為大宗,雖減少兩家泰式館外餐飲,但影響有限。

寒舍目前重頭戲放在礁溪度假酒店、北市精品旅館等兩大案,將成為未來穩定的成長動能。宜蘭礁溪度假型溫泉酒店預計明年第3季開幕,鎖定國旅急速成長的趨勢,採取雙棟經營,分別瞄準親子、頂級客。北市精品旅館案位於南京東路、松江路口,去年底攜手大陸建設,預估2019年完工。

台灣觀光業受到陸客衰退衝擊,但寒舍集團以商務客、自由行為主要客源,影響不大,加上在餐飲上有「寒舍美饌卡」深耕客戶關係,客人回流率極高。寒舍展開內部組織變革,整合集團資源與優秀人才,試圖以多元的商業模式拓展市場觸角。

 
誠品、星巴克 恐受衝擊
記者李至和/台北報導經濟日報
根據日本CCC集團對「Book & Cafe」的定義,這是一家選書的咖啡店,可以一邊喝咖啡、閱讀還沒購買的書籍,因此將衝擊的不只是國內書店,更將對星巴克等連鎖咖啡店產生影響。

CCC集團對「Book & Cafe」的經營定位有明確的規劃,設定為全新的書店風格,不僅是購買書,也是挑選、閱讀書籍,提供全新的讀書風格,可以一手拿著咖啡、一邊看著書架上的書,甚至可以拿出來在咖啡廳裡閱讀。

這種將書與咖啡結合的經營模式在國內咖啡市場雖然並非首見,但提供全新、販售書籍讓消費者不用結帳就可閱讀,這種新書免費看的型態卻是國內少見,首當其衝受影響就是擅長將餐飲與書店結合的誠品書店,接著就是走質感路線的星巴克。

因應咖啡市場將出現的新變化,統一星巴克透過星里禮熟客經營、增加頂級典藏門市與車道型門市等特色店、持續展店擴大市占,穩固在國內中高價咖啡市場的龍頭地位。

統一星巴克今年店數可達400店,近年也展開門市差異化策略,更針對頂級咖啡客群開發頂級典藏門市,提供手沖咖啡、精品甜點與獨家商品等,明年將再開六家、總店數達30家;車道型門市年底將進駐新北市,全台共八家,明年將再開出七家,總計達15家。

 
保險業投資海外 擬限縮
記者吳靜君/台北報導經濟日報
金管會將修正保險業海外投資管理辦法,並在下周找保險業者討論凝聚共識,此次修正有三大重點,限縮國際板債券可贖回時間六年以上、限縮保險業投資中國大陸額度,但是信評BBB+債券的額度調整,整體還是希望引導保險資金回台投資。

根據保險事業發展中心統計,至今年10月底止,保險業海外投資部位已達到12兆元,相較於去年底海外投資部位僅10兆元,今年前十月新增流出的金額將近2兆元。金管會大幅翻修保險業海外投資管理辦法,包含國際板債券投資條件趨嚴、投資海外不動產管理程序、以及限縮對中國大陸曝險的限額等,都是限縮保險業投資海外的策略。

壽險業者現在投資國際板債券沒有任何限制,也不計入海外投資限額當中,但是未來壽險業投資國際板債券,可以贖回的期間不可以低於六年,不僅拉長壽險公司持有期間,也可能降低發行者的意願。

另外,金管會認為,中國大陸近期大動作限制外資匯出,加上大陸經濟趨緩,投資風險增溫,因此對壽險公司投資中國大陸限額砍半,投資中國大陸的有價證券額度為海外投資的限額的10%,大幅下修為5%。

在限縮保險業海外投資部位方面,保險業投資海外債券信評等級在BBB+到BB+級者,合計投資額度不得逾國外投資金額的12%,未來BBB+的額度不計入限額當中,但BBB級到BB+的額度,以海外投資額度的6%或者業主權益30%孰高為限。

金管會官員表示,相關法規在與業者討論過後才會預告,並且再請業者提供意見,預定在明年3或4月發布實施。

 
兆豐金強化法遵 兩路並進
記者夏淑賢/台北報導經濟日報
為提升公司治理、強化法遵,兆豐金控昨(27)日董事會決議挖角第一金法遵處長鄔慧琳,出任兆豐金法遵長,並更換股務代理機構,由原本的兆豐證券更換為元大證券。

兆豐金董事長張兆順指出,金控與銀行法遵長互不兼任,符合金管會要求也可提升法遵,股務代理改由外部機構擔任,則可增加公司透明度,有利公司治理,贏得外資法人肯定與穩定持股。

兆豐金控昨天董事會,除了針對子公司兆豐銀紐約分行重罰後的持續追蹤進度報告外,主要討論法遵人事與股代機構更換;張兆順說,原本內部規畫由兆豐銀原法務處副處長蔡長佳擔任金控法遵長,但蔡長佳申請退休,因此幾經思考尋覓,才找來第一金法遵長鄔慧琳轉檯兆豐金,借重她長期在銀行與金控的法務與法遵經驗,補強兆豐金的法遵。

張兆順9月上任兆豐金、銀董座後不久,就迅速拔擢原兆豐銀國外部副理邢獻慈,升任兆豐銀的法遵長,同樣看中其法務出身的經驗與能力,加上外語能力與曾經外派紐約分行,所以出線。

第一金副總經理鄭美玲指出,鄔慧琳是台大法律系科班出身,進入一銀就在法務部門,30多年來在一銀乃至第一金,歷任法務、債管、資產管理公司(AMC)、營運規劃處與分行經理,目前為第一金暨一銀法遵處長,現在她轉戰兆豐金,第一金也要趕緊尋找合 適的好手接任。

至於股務代理機構更換,張兆順指出,外資法人選擇長期投資持股的標的公司,很重視公司治理,因此股代由子公司兆豐證擔任,並不符合外資法人的期待,再加上幕僚單位檢討評估,發現委託子公司兆豐證券擔任股代機構,費用與委託元大證券的差距不小,且當初委託兆豐證擔任股代,也是為了扶植其相關業務,現在兆豐證本身股代客戶已過百家,為了激勵兆豐證不要仰賴母公司資源,獨力提升經營績效,加上考量公司治理以及成本效益等因素下,決定更換股代。

 
中信金好威 今年得獎創新高
記者陳怡慈/台北報導經濟日報
中國信託金控持續拓展企業版圖,深化金融服務品質,已躋身國際知名品牌之列,今年以國內金控首次入榜之姿,榮獲經濟部工業局、財團法人台灣經濟研究院及全球權威品牌價值調查機構Interbrand合辦之「2016年台灣國際品牌價值調查(2016 Best Taiwan Global Brands)」第四名,也首度入選國際間最具公信力的道瓊永續指數(DJSI)「新興市場指數」成分股。

同時,英國獨立品牌價值研究機構Brand Finance的「2016年全球500大銀行品牌調查」,中國信託更是唯一躋身全球前百大銀行品牌的台灣金融業,加上其他國際專業機構獎項,2016年得獎數再創歷史新高,總計獲得海內外共167項大獎,已連續五年獲獎數破百。

除業務獲獎亮眼,在專業經營階層個人獎項部分,中國信託今年表現出色,中國信託金控董事長顏文隆榮獲《Enterprise Asia》(亞洲企業商會)的「負責任商業領袖獎」(Responsible Business Leadership);中國信託商業銀行董事長童兆勤也獲《The Asian Banker》(亞洲銀行家雜誌)所頒布的「台灣最佳CEO」(Best CEO in Taiwan)獎項;中信金控總經理吳一揆、資深副總經理高麗雪榮獲《Corporate Governance Asia》(亞洲公司治理雜誌)所頒發的「亞洲最佳執行長」(Asia's Best CEO)與「亞洲最佳財務長」(Asia's Best CFO)兩項大獎。

中國信託已連續六年榮獲《Corporate Governance Asia》「最佳CSR」、「最佳CEO」、「最佳CFO」、「最佳台灣投資人關係」四大殊榮,並獲得《The Asian Banker》「台灣最佳管理銀行」和「最佳CEO」的肯定。

中國信託專業實力堅強、整體財務數字表現亮眼,國內外各類獎項評比經常榮獲「第一」,更屢獲「唯一」之肯定,包括15度榮獲《FinanceAsia》(金融亞洲雜誌)「台灣最佳銀行」(Best Bank in Taiwan)殊榮,進而獲得該雜誌首度舉辦的「20週年傑出成就白金獎」(The Platinum Awards)之「台灣最佳本國銀行」(Best Domestic Bank in Taiwan)獎項。

中國信託今年更已連續三年獲選為摩根士丹利MSCI全球永續指數(Global Sustainability Indexes)成分股,為台灣企業中唯一入榜前十名的金融業,顯示中國信託在投入環境保護、社會責任與公司治理的永續績效優於同業。

 
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