最火爆3大族群 熱門股大盤點實戰操作密技


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2021/11/19 第428期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團
本期焦點 最火爆3大族群 熱門股大盤點實戰操作密技
特別報導 投信銀彈強力掩護 21檔壓寶股銳不可當
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最火爆3大族群 熱門股大盤點實戰操作密技
【文/馮欣仁】
歷經多年的耕耘,號稱ABF載板3雄的南電(8046)、欣興(3037)與景碩(3189)從2020年開始營運終於苦盡甘來,今年前3季獲利更較去年同期呈現翻倍成長,激勵股價一路攀高。截至11月15日為止,南電股價今年以來漲幅達211%、欣興漲幅127%、景碩則上漲202%。日前更有外資法人上修南電目標價至1000元;欣興也上看至500元。

究竟ABF載板為何讓機構法人愛不釋手,更樂觀看待到2023年全球ABF載板持續供不應求。然而,ABF載板是否會成為下一個航運股?產業前景樂觀,但股價已提前反映未來2∼3年。

從產業基本面而言,在2010年以前,ABF載板需求主要由桌上型及筆記型電腦驅動,CPU、GPU消耗大量ABF載板,可是2010年後桌上型及筆記型電腦出貨量持續走跌,ABF載板需求也逐步下滑,直到2017年受惠於筆記型電腦復甦、雲端與AI應用興起,ABF載板需求出現連續3年成長。

面積愈大良率愈低

如今ABF載板更與半導體製程是密不可分。基本上,ABF載板為IC載板其中一種,主要應用於CPU、GPU、FPGA、ASIC等高運算性能IC,加上半導體製程技術演進,預期ABF載板重要性將持續提升。無論是CPU還是GPU,未來晶片會往大尺寸、高層數、線路高密度這3個方向發展,無論是AI晶片,或者小晶片組chiplet,都需要用到載板,然而載板面積愈大,良率愈低,對載板產能消耗量極大。

目前全球載板市場廠商以台灣、日本及韓國廠商為主,主要領導廠商分別為欣興、Ibiden、SEMCO、南電、景碩、Shinko、Simmtech。2021年上半年全球載板產值約為63.7億美元,以廠商資金類別為基準來看,台、日、韓三地廠商2021年上半年即囊括了近9成的全球載板市場。

若看2021年全球主要載板廠於ABF市場的市占分布,台灣為第1大ABF載板供應,市占率約43%、第2大為日本,市占率約有34%,光台、日兩地即包辦了近8成的ABF產能。

其中,日系廠商Ibiden、Shinko主要為Intel PC與Server的供應商,按其營收結構來看,伺服器/PC占比約為55%及45%;而SENCO ABF主要應用於PC端,占比高達90%。

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投信銀彈強力掩護 21檔壓寶股銳不可當
【文/蔡明翰】

由去年開始,因新冠疫情的干擾,即使全球經濟在疫情控制後已逐步復甦,台灣企業獲利也持續挑戰高點,但外資近2年在台股操作仍表現相對保守,連續2年賣超金額超過5000億元,加上近期Fed宣布自11月開始,每月縮減購債(Taper)速度為150億美元,市場仍擔憂資金動能降低,導致資金回流歐美避險,美元仍維持相對強勢格局。

年底啟動作夢行情

美股雖持續震盪創高,亞股卻維持相對弱勢表現,但美股中的科技類股表現相對強勢,導致以電子股為主的台股表現在亞股中可圈可點,雖外資觀望態度導致加權指數上檔仍有壓力,但年底將屆,有望啟動作夢行情,市場在年底時會將個股獲利的焦點由今年轉向明年,在趨勢不變下,若改由明年較高的EPS計算,個股本益比將因此下滑,吸引資金再次流入,即使漲多的個股仍有再轉強創高的機會。

加上年底為歐美消費旺季期間,在感恩節與耶誕節圍繞的時間點,市場多報喜不報憂,美股的氛圍有望維持樂觀,並且美國新增確診人數也在第3季見到高點後緩步回落,對比去年第4季為疫情最高峰,預期今年底的消費旺季表現將輕易超越去年水準,將有助股市維持多頭格局,年底作帳行情即將展開。

股市多頭格局但外資觀望態度不變下,預期大型權值股表現仍維持相對落後,如同近期中小型族群相對強勢,櫃買指數領先創波段新高,因此年底作夢行情將以中小型族群為主,而中小型績優股多以投信為主要掌控者,今年年底的投信作帳行情就可特別期待。

尤其投信持股比重高,第4季以來持續買超,且外資未站在賣方扯後腿的中小型族群,皆有望表現強勢,但除了籌碼面的優勢之外,基本面仍須關注,因此,選擇至10月累計營收仍能維持成長的個股,顯示業績面維持正增長趨勢,相對而言,法人有望在基本面加持下,持續站在買方,投信年底的作帳行情將更加顯著。

半導體族群因供需維持吃緊格局,業績面維持亮眼表現,其中的中小型個股仍為投信最愛,上游前端的IP設計投信不僅維持高持股,並且在股價強勢下,投信仍持續加碼。

智原Q3財報亮眼

其中,智原(3035)第3季財報亮眼,單季營收創下9年新高,營業利益在產品組合優化下創歷史新高,第4季ASIC量產需求穩定增長,新案出貨持續暢旺,上修全年營收年成長率超過40%,增幅將高於原先預期的30%,以目前手中訂單狀況來推斷,成長動能將會延續到明年,有利於投信買盤延續,雖股價超過200元後,投信有獲利了結動作,但賣壓減輕後再度轉買,預期有望強勢再次創高。

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